*ST中孚（600595）2021年半年度董事会经营评述内容如下：
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务、产品及其用途、经营模式和主要业绩驱动因素1、公司所从事的主要业务、产品及用途公司主要业务为铝及铝精深加工，配套煤炭开采、火力发电、炭素等产业。公司主要产品包括易拉罐罐体料、罐盖料、拉环料、高档双零铝箔毛料、3C电子产品用高表面阳极氧化料、油罐车用高性能板材、汽车板用坯料、新能源电池包用铝箔毛料、铝合金车轮、中间合金、精铝锭、铝棒材等。公司主要产品的终端产品可广泛应用于易拉罐、利乐包、无菌包等快速消费品包装领域，汽车轻量化领域及消费电子领域等。2、经营模式及主要业绩驱动因素公司立足可持续发展战略，经过多年发展，已形成以“铝及铝精深加工”为主，配套“煤炭开采、火力发电、炭素”的上下游产业协同经营模式。近年来，公司坚持高质量发展，持续优化产业结构，提升市场竞争力。在电解铝领域，公司已通过产能转移方式，构建“绿色水电铝”产业布局，有助于减少碳排放以履行社会责任，降低能源消费成本以提升市场竞争力；在铝精深加工领域，公司紧盯“绿色、低碳、循环发展”要求及轻量化市场需求，加大技术研发，加速市场开发及布局，致力成为国际高端绿色铝材优秀供应商。（二）行业情况铝行业是国家重要的基础产业，铝及铝合金因其良好的导电性、导热性、延展性、抗蚀性、重量轻等特点成为当前用途十分广泛的材料之一，建筑、交通运输、电气电子和包装等是铝材最主要的下游消费行业。当前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，在“创新、协调、绿色、开放、共享”新发展理念指引下，绿色低碳循环发展成为经济发展新要求。随着居民生活水平的日益提升，铝及铝合金的应用领域随之进一步扩大。如在货运挂车及罐车、乘用车、高铁、海洋船舶等交通运输应用领域，铝因其具有抗蚀性、重量轻等优点，成为应用最广泛的轻量化材料；在食品、饮料、医药产品等包装应用领域，铝制包装因其具有阻隔性优异、保质期长、易回收再利用等优点，消费需求稳步增长；在智能手机、穿戴设备以及电视等电子消费领域，铝因其强度高、重量轻等优点，应用增长较快。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，面对复杂多变的内外部环境，公司深入学习贯彻习近平总书记系列重要讲话精神，紧跟党中央的方针政策，以“绿色、低碳、循环发展”为指引，聚焦“提质增效、精益管理”，实现营业收入69.65亿元，较去年同期增长124.55%；实现利润总额9.92亿元，较去年同期增加13.34亿元。1、电解铝板块整体盈利报告期内，长江现货铝锭价17,427元/吨，较去年同期上涨32.66%。广元林丰铝电能源消费为绿色、清洁水电，符合“碳达峰、碳中和”相关政策，且其成本不受煤炭价格上涨影响，能源价格稳定，成为公司稳定利润增长点。中孚铝业以“提质增效”为目标，强化技术管理，提升产能利用率；攻关原铝质量提升，满足下游铝精深加工高端产品原铝需求，提升产业协同度。2、铝精深加工板块产销量连续增长报告期内，公司新增第三台冷轧机按期投产，整体工序产能利用率得到提升；同时公司加大市场开发力度，产品销量较去年同期增加48.3%。3、政策性限产影响煤炭、电力板块业绩报告期内，受登封地区政策性限产因素影响，公司煤炭业务未能正常生产，制约“煤—电”产业协同效应的发挥，叠加发电业务用煤价格较去年同期上涨29%，影响公司煤炭、电力板块业绩。4、管理体系日益健全报告期内，公司开展机制体制改革，推进制度化标准化再造，对制度审计、合同管理、安全生产双预防体系、平台化采购等方面进行梳理、更新和完善，确保公司运营更加稳定高效。5、重整工作报告期内，公司配合管理人、法院开展相关工作，公司及子公司第一次债权人会议于2021年2月7日召开，第二次债权人会议于2021年7月9日召开。2021年8月10日，郑州市中级人民法院裁定批准公司及子公司重整计划，终止公司及子公司重整程序，公司及子公司进入重整计划执行阶段。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、行业竞争风险受新冠疫情影响，国内外经济受到不同程度的影响，对铝工业的发展也带来诸多不确定因素。由于美国贸易政策及其不确定性，可能引发全球经济下行，影响铝价走势。近年来国内大型铝企纷纷向下游铝深加工领域延伸，国外企业也纷纷在国内布局，部分粗加工产品可能存在产能过剩的情况，对公司的低端产品造成影响。2、主要原材料价格波动的风险公司产品所需的主要原材料为煤、氧化铝，主要通过周边煤矿和氧化铝企业采购，若价格出现大幅上涨，将对公司的生产成本造成较大压力。3、铝价波动的风险受市场影响，铝产品市场价格存在波动风险，国外业务定价是以LME铝价加上加工费的形式，国内长江现货铝价和LME铝价之间的差价，对公司出口业务造成较大影响。4、安全环保风险公司在电解铝生产过程中产生的烟气含有氟化物、沥青烟和粉尘等污染物；在生产铝加工产品过程中污染排放相对较轻。公司各工序均按要求安装有在线监控，一旦排放超标，将面临严格处罚。公司已按照最新、最严格的环保标准对现有生产设备及工艺进行升级改造，确保达标排放和高效运行。如国家加大环保要求，公司需进一步增加环保投入，将为公司运营带来额外的投资和成本压力。5、出口风险及汇率风险当前外部局势存在诸多不确定因素，美国、欧洲等国家存在发起对华铝产品反倾销的潜在风险，可能对公司出口产品造成一定影响。汇率波动对出口产品收益带来的不确定性影响，公司将通过金融锁汇方式等措施降低风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1、绿色、低碳、循环发展优势电解铝领域，公司已在水电资源丰富的四川省广元市构建“绿色水电铝”产业布局，实现能源消费结构调整，其电解铝生产用电为绿色、清洁、可持续的水力发电，吨铝碳排放可较火力发电方式减少约11吨。在火力发电依然是电解铝生产主流能源消耗的背景下，公司绿色清洁能源优势凸显，为公司绿色高质量发展增加新动能。铝加工领域，公司一方面利用再生铝能耗较低优势，提升再生铝在不同产品中的使用比例，降低碳排放；另一方面利用铝产品抗蚀性、重量轻等优势，加大铝材产品在汽车轻量化等领域的研发、生产及销售，践行绿色发展理念。2、铝精深加工优势公司铝精深加工定位于“国际一流、国内领先”，主要设备均采用行业先进进口设备，整体装备达到世界领先水平；人力资源结构配备合理且具有竞争力，已构建了国内外优秀人才引进及自主培养双向人力资源发展战略；主要技术不断取得突破，主要产品已先后获得多家权威船级社、汽车板产品准入认证、FSSC22000食品安全管理体系、ASI绩效标准等认证。目前公司铝精深加工的主要产品为易拉罐用罐体料、罐盖料、拉环料和油罐车用高性能板材、3C电子产品用高表面阳极氧化料等，已建立稳固的销售渠道，成为多家合作客户的主流供应商，目前正在市场推广的新产品有汽车板用坯料、新能源电池包用铝箔毛料等。未来，公司将紧盯市场需求，在做优、做强已有产品的基础上，利用设备、人才、技术等优势，继续开拓汽车板、船板、航空板等高端市场，持续提升产品附加值，加大国内外市场开发及布局，致力成为国际高端绿色铝材优秀供应商。3、科技创新优势多年来，公司一直注重科技研发，并取得了显著的科研成果，通过自主创新研发、产学研联合开发等方式开展科技创新工作。公司自主研发的“大型铝电解系列不停电停开槽技术”获得国家科技发明二等奖，国家科技支撑计划项目“低温低电压铝电解新技术”使中国电解铝节能技术达到了世界领先水平，新型稳流节能电解槽技术使吨铝直流电耗降低500千瓦时。中孚高精铝材被认定为“河南省铝基轻量化工程技术研究中心”和“郑州市科技创新龙头企业”，参与起草国家罐料标准项目获得“全国有色金属技术标准优秀将三等奖”；“包装用超薄铝罐材料制备关键技术开发”项目入选2020年郑州市重大科技创新专项。公司以“国家认定企业技术中心”“河南省高效能铝基新材料中心”为平台，新产品开发取得突破，掌握了批量化生产0.208毫米超薄罐盖料技术，开发了0.235毫米超薄罐体料，汽车板坯料实现批量生产，高强度客车板得到客户认可，为产品升级换代提供了充足的技术储备。4、区位优势公司兼顾资源及产业协同效率，主要产业布局于河南省和四川省。（1）河南省铝土矿资源丰富，公司紧邻中国铝业（601600）河南分公司下属的上街及焦作氧化铝厂；巩义市及周边登封市、新密市为河南省煤炭基地，煤炭供应充足；公司产业园区所在地巩义市是“郑州—巩义—洛阳工业走廊”的核心城市之一，是郑州规划的千亿元级铝工业产业基地，是国内西北原铝重要输出地和国内四大铝加工产业基地之一，产业集群化优势明显；境内四通八达的铁路、高速公路及国道省道交通形成了物流优势，吸引下游客户投资，具有成为国内发达的铝加工基地的潜力。（2）广元市是四川省铝基材料产业发展基地，正在加快布局一批重大铝产业项目，建设川陕甘结合部最大的铝产业基地、全国高性能工业铝材产业知名品牌示范区，已基本形成产业集群和完整的铝产业链条。5、管理优势公司管理团队人员稳定，配置结构科学，具有丰富的行业和生产管理经验，富有开拓创新精神，各子公司在煤、电、铝及铝加工人才配备上一直注重科学合理安排，技术团队力量较强，保证了公司整体生产、运营的持续稳定性。公司持续加强内部管理，通过对内部资源整合提高管理效率，有效控制经营成本；通过执行全面预算管理和精益管理，实现公司各个环节的规范化、流程化、精益化；财务管理方面，在满足公司快速发展的前提下，不断优化资本结构，降低财务风险；建立并实施了职业薪酬制度，引导员工提高岗位职业技能水平，为广大员工立足岗位成才提供了广阔空间。
