导读
8月17日，必和必拓公布了2021财年的业绩，集团实现了强劲的财务业绩和创纪录的财年股息。同时，必和必拓还宣布对其资产组合和企业架构进行一系列战略调整，并加速向铁矿石、铜、镍和钾肥等大宗商品的转变。
全年营收608.17亿美元，盈利170.8亿美元
当地时间8月17日，必和必拓公布了2020-2021财年（截至2021年6月30日）的业绩。财报公布后，该公司在伦敦上市的股票飙升近10%。
财报显示，受大宗商品价格高企等因素驱动，必和必拓本财年营收608.17亿美元，同比增长42%；全年基础盈利170.8亿美元，同比增长88%；归属利润为113.04亿美元，同比增长42%；净经营现金流为272亿美元，连续第5年超150亿美元；自由现金流达到创纪录的194亿美元；资产负债表表现稳健，截至2021年6月末净债务为41亿美元。
在强劲的业绩支撑下，必和必拓集团董事会宣布创纪录的每股2美元的最终股息（相当于92%的派息率），全年基本每股收益2.235美元，同比增长42%。该公司的股东全年收益将超150亿美元，过去3年的收益超380亿美元。
除了出色的财务业绩，必和必拓集团宣布对公司的投资组合进行调整，使其更有实力通过生产全球经济增长和“脱碳”所需的大宗商品来实现价值增长。
战略调整一：彻底退出油气业务
根据财报，必和必拓集团与澳大利亚石油天然气公司伍德赛德（Woodside）签订了一项合并承诺协议，旨在创建一家全球产量排名前十的独立能源公司。
必和必拓集团董事长麦肯齐（Ken MacKenzie）在财报中指出，必和必拓与伍德赛德围绕石油业务合并达成协议，将通过扩大经营规模和协同效应促使公司的油气资产价值最大化，并以更多样化的产品组合支持能源转型。
通过全股票合并后，新的公司将由伍德赛德与必和必拓的股东分别持有52%、48%的股权。合并后，通过优化企业流程和系统、提高勘探的资本效率等，预计产生超4亿美元的协同效应，从而促使新公司具有更强的财务弹性。
必和必拓在墨西哥湾的石油钻井平台
值得注意的是，合并后的业务专注于建立和维持高回报与弹性碳排放投资组合，其中包括天然气和新能源技术。合并预计于2022年第二季度完成。
截至2021年6月30日，必和必拓集团石油业务的总资产价值为154亿美元，为该集团贡献了39亿美元的收入。瑞士信贷集团分析师卡维克（Saul Kavonic）认为，石油不再符合必和必拓的投资组合或面向未来的战略。
必和必拓自上世纪60年代以来就拥有石油和天然气业务，但目前其大部分收入和利润都来自铁矿石和铜业务。尽管必和必拓长期以来表示，石油业务是其战略支柱之一，并表示至少在未来10年内还会盈利。但随着全球努力摆脱对化石燃料的依赖，必和必拓希望避免陷入越来越难以出售资产的困境。
战略调整二：斥巨资开发钾肥项目
除了石油业务合并，必和必拓集团董事会还批准投资57亿美元用于加拿大萨斯喀彻温省Jansen Stage 1钾肥项目，以实现投资组合多元化。该项目预计将每年生产约435万吨钾肥，首批投产时间在2027年。
“这对必和必拓是一个重要的里程碑，不仅是在公司的投资组合中增加一种新的大宗商品，还为公司开辟了一条新的增长战线。”必和必拓首席执行官韩慕睿（Mike Henry）表示。
媒体认为，这也是一个最新迹象，表明在经历了多年的经济紧缩之后，必和必拓准备自掏腰包投资新矿。
Jansen 钾肥项目
必和必拓已经在Jansen项目上投资了45亿美元，并挖了两个1000米（3300英尺）深的竖井，但考虑到大规模投资的风险，该公司推迟了最终的开发决定。今年以来，钾肥价格大幅上涨，一方面是由于需求十分强劲，另一方面是由于白俄罗斯（少数几个钾盐肥料生产国之一）受到制裁打击后，市场对供应感到担忧。
必和必拓预计2040年代后期的钾肥需求可能翻倍，达到500亿美元的市场，Jansen项目可以持续大约100年。
战略调整三：放弃双重上市结构
必和必拓还在财报中宣布了对其公司结构的改变。根据交易所的文件，必和必拓将在澳大利亚证券交易所（ASX）进行主要上市，并在伦敦、约翰内斯堡和纽约进行额外上市。
必和必拓董事长麦肯齐在文件中说：“现在是统一必和必拓公司结构的正确时机。必和必拓将变得更简单、更高效，并具有更大的灵活性来塑造我们未来的投资组合。”
自2001年与英国上市公司比利登（Billiton）合并以来，这家矿业巨头在悉尼和伦敦两地上市。文件称，伦敦的股东将以一比一的方式获得悉尼上市实体的股份。
埃利奥特管理公司（Elliott Management Corp.）曾推动必和必拓重组为在澳大利亚上市的单一公司。该公司在2018年认为，取消双重上市能降低成本、提高透明度、消除两地价差，为股东增加220多亿美元的价值。
关于上市变动的提案需要得到包括公司董事会的批准。一经批准，后续工作可能在明年上半年进行。
分析称，结束复杂的双重上市结构再加上退出油气业务，是自2001年澳大利亚BHP公司与比利登合并成为全球最大矿业巨头必和必拓以来最重大的企业变革，并加速向铁矿石、铜、镍和钾肥等大宗商品的转变。
