华峰铝业2021年半年度董事会经营评述

华峰铝业（601702）2021年半年度董事会经营评述内容如下：

一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

（一）主营业务报告期内，公司主要从事铝板带箔的研发、生产和销售。主要产品包括热传输领域内各系列、各牌号及各种规格状态的铝合金板带箔材料，广泛应用于汽车、工程机械、电站和家用商用空调热交换系统，以及用于制作新能源汽车电池料及电池热管理系统相关材料。此外，公司自2019年开始生产冲压件，冲压件主要用于制造汽车冷却设备等的结构件，属于公司现有产品的下游衍生产品。公司所处行业为铝压延加工的铝轧制材子行业。公司自设立以来，主营业务和主要产品未发生重大变化。（二）经营模式1、采购模式公司主要原材料为铝锭和外购半成品，采用“以销定产、以产定购”的方式采购相应原材料。公司建立了成熟完善的供应商考察制度，与数家具有较强实力和信誉的铝锭供应商签订了长期采购协议，建立了长期稳定的合作关系，保证了稳定的原材料供货渠道。为规避铝锭价格大幅波动给公司经营带来的不利影响，公司采购的铝锭价格通常基于发货/订单/结算前一段时间内长江有色金属现货市场、上海期货交易市场等交易市场的铝锭现货或期货价格的均价确定。2、生产模式公司采用“以销定产”的方式进行生产，经多年发展，已经形成比较成熟的以销售为中心的生产经营模式，由销售部门向生产计划科反馈需求，同时，生产计划科根据客户需求、产品生产周期、历史库存经验制定相应生产管理体系和生产计划安排。公司销售系统与下游客户每年签订产品销售框架协议，约定每年产品的定价方式、数量、规格、送货方式、质保条款等内容，依据框架协议、客户采购订单和客户需求预测制定生产计划。对于通用性较强、适用性宽泛的部分规格合金产品，根据每年销售常规数量将进行规模生产，保有一定数量库存，以缩短接单至供货的交货期，同时降低生产成本；对于部分客户指定的差异化、特性化规格合金产品，则采用按单生产方式，适应不同客户对不同产品在性能、技术指标、需求量的要求。其中，特别是冲压件的生产，不同客户对各自所需的冲压件在形状、结构、数量、功能和性能上的要求各不相同，差异化较大，属于定制化生产模式。3、销售模式公司销售方式包括直销和经销，并在不同区域市场设置办事处和派驻业务代表，以提升售前、售中和售后服务。根据产品和市场的不同，采用不同的销售方式。（1）国内销售绝大部分国内销售采用直销方式，公司或全资子公司（上海华峰铝业贸易有限公司）与客户签订销售合同和提供服务。公司设有东部、南部、中西部及北部办事处，在各自区域均派驻经验丰富的销售人员，保证第一时间和客户的信息沟通、及时处理问题与提供服务。（2）国际销售公司的国际销售以直销为主，经销为辅。直销模式下，公司或控股子公司与客户签订销售合同并提供服务。经销模式下，公司将相应产品以买断方式出售给国内和国外的经销商，由经销商向外出售。采用经销模式的主要原因为公司客户分布于全球多个国家和地区，地理范围较广，部分产品需求较为零散，通过在国外具备更广销售渠道的经销商经销，有利于降低市场开拓和管理成本，提高效率效益。4、定价模式基于行业惯例，铝轧制材生产企业普遍采用“铝锭价格＋加工费”的定价模式。公司也按照此行业定价模式惯例，结合自身业务制定详细规则。铝价随市价波动，通常基于发货/订单/结算前一段时间内长江有色金属现货市场、上海期货交易市场或伦敦金属交易所（LME）等交易市场的铝锭现货或期货价格的均价确定，加工费则根据加工工序道次、工艺复杂程度、合金成分、坯料质量及运输成本等多方面因素确定。（三）公司所属行业情况公司的主要产品为铝板带箔（公司自2019年开始生产冲压件，为现有铝板带箔产品的衍生产品），按产品的用途主要分为铝热传输材料、新能源汽车用电池料和冲压件。根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》和《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所处行业为“有色金属压延加工（C326）”之“铝压延加工行业（C3262）”。铝压延加工业是将电解铝（主要是铝锭）通过熔铸、轧制或挤压、表面处理等多种工艺及流程生产出各种铝材的过程。铝材按照加工工艺的不同又可以分为铝轧制材和铝挤压材，合计可占到铝加工材产量的95%以上。其中，铝轧制材一般指铝板、铝带、铝箔，铝挤压材一般指铝型材、铝线材、铝管材等产品。2021年上半年，公司所属行业的发展呈现以下特点和态势：一、有色金属冶炼和压延加工业实现良性增长回归。随着中国疫情基本得到有效控制，整体经济稳中加固、稳中向好发展，有色金属冶炼和压延加工业稳步复苏，增幅明显。2021年6月，我国有色金属冶炼和压延加工业比去年同期增长2.4%，上半年同比增长7.8%。2021年上半年，我国十种有色金属产量为3254.9万吨，同比增长11.0%，其中原铝（电解铝）产量1963.5万吨，同比增长10.1%（以上数据均来自中国国家统计局）。二、下游市场需求量稳步增长。随着铝在建筑、汽车、航空等多个产业领域的广泛应用，全球铝产量及需求量稳步增长。特别是铝材料在传统汽车及新能源汽车方面的应用，进一步刺激了用铝需求。当前，由于科技的创新和环保低碳经济的导向，新能源汽车成为了汽车产业转型升级的重要力量，新能源汽车行业亦是迎来前所未有的发展机遇。根据中国汽车工业协会统计数据，2021年1-5月，新能源汽车产销双双超过90万辆，分别达到96.7万辆和95.0万辆，同比均增长2.2倍。而根据中国铝业（601600）协会发布的《中国汽车工业用铝量评估报告(2016—2030)》预测，2030年中国新能源汽车产量预计将达到1160万辆，2018-2030年年复合增长率达21.4%，中国新能源汽车行业使用铝的比例将从目前占铝消费总量的3.8%升至29.4%。这为广泛应用于新能源汽车用的铝材料提供了广阔的市场空间和发展前景。三、铝价涨幅明显，持续维持高位运行。2021年上半年，一方面受经济复苏、需求拉动影响，另一方面由于“碳达峰、碳中和”问题和“能耗双控”问题，电解铝的供应端受到较大压制，原铝市场呈现货源紧缺、供不应求的局面。铝价除在5月中旬经历一轮明显回调外，其余时段均呈现震荡上行（参见2021年1到6月的长江铝和上海期货铝价格趋势图），最高价格一度突破2万元/吨，给铝加工企业带来较大压力。随着下半年云南地区因限电导致的限产情况的逐渐好转，以及国家储备局组织投放多批原料金属储备库存，将有力扩大市场有效供给，一定程度上缓解下游加工企业采购成本高企的局面。2021年1到6月的长江铝和上海期货铝价格趋势图（数据来源于世铝网www.cnal.com）四、碳达峰、碳中和背景下的减排降耗更具挑战。碳达峰、碳中和工作是中央经济工作会议列出的2021年八项重点任务之一，现已成为全社会、各行业所关注的热点。铝作为能源密集型产业，耗能总量高、排放强度大，是节能减排的重点领域。铝加工行业的碳排放量虽然较电解铝产业显著降低，但如何减少铝材全生命周期中的碳排放所构成的碳足迹，对铝加工产业未来实施节能降耗、降低碳排放成本、增强产品在市场特别在环保意识先进的国际市场上的竞争力都有着重要意义。

二、经营情况的讨论与分析

2021年上半年，公司经营管理团队坚持产业经营、品牌经营和资本经营相结合，着眼创新创效、力争提质提速，积极稳妥推进各项经营管理工作，创造历史同期最好业绩，不断提升公司市场竞争力和利润水平。1、产销两旺，总体盈利增长明显。随着下游汽车行业及车用新能源电池行业的发展所带来的市场旺盛需求，公司在2021年上半年产销两旺，产量、销量较上年同期均有大幅提升，总体盈利增长明显。报告期内，公司实现营业收入310,810.33万元，与上年同期相比，增加140,708.85万元，同比增加82.72%；归属于上市公司股东的净利润为23,981.51万元，与上年同期相比，增加15,328.07万元，同比增加177.13%；2、全球销售布局，销售渠道更加灵活多样。随着营销业务在全球的发展，公司进一步提升了营销架构的多样性和灵活性，去年成立的全资子公司上海华峰铝业贸易有限公司和控股子公司华峰铝业（日本）有限公司（公司股权比例为91%）在2021年全面投入运转，进一步开拓了销售渠道，有利于公司全球化营销布局，为加速开拓区域市场、降低营销成本、提升利润效益都起到积极作用。3、专注品质，大力实施技术创新。公司始终遵循“质量第一、客户至上”理念，坚持以质立企，大力发展技术创新。深入了解客户端工艺、技术需求，加大与客户及终端主机厂商的项目联合开发，完成多项新材料、新合金的研发、实验及市场推广，如高强水箱管料、高强耐蚀管板料、水空中冷器管料等，部分材料顺利通过终端主机厂验证通过并进入小批量生产，为后续批量成熟生产、销量稳步提升奠定良好基础。报告期内，公司及下属子公司新增授权发明专利及实用新型专利授权共8项，研发成效显著。公司为上海市专利试点企业。4、加强自动智能，通过精益生产提升效率。公司大力实施自动化、智能化和信息化建设，实施包括现场数据实时采集、信息自检防错、自动机器人、产线投料优化等数十个智能化创新改进项目，通过智能化、自动化工具，促进生产现场自动化程度提高、设备提速、降低人工、减少重复，提升效率效益。同时，根据现场生产实际需要，持续优化ERP、MES等信息系统各功能模块，加快推动企业运营向数据统一、战略一致、财务集中、操作协同的现代化信息管理水平迈进。5、高度重视节能减排，积极履行社会责任。一直以来，公司响应国家和政府大力倡导的绿色循环经济政策，致力于开展清洁生产，大力提升节能降耗水平，减少碳排放。公司成立了专门的能源管理小组，建设能源管理平台，通过信息化能源管理平台对各项能源耗用量进行精准监控、记录和进行分析，组织内部人员进行产品级别碳排放量的核算。同时，积极完善各项能源管控制度、加强工艺生产与节能降耗工作的联动，采取包括以电叉车替代柴油叉车、改造炉膛尺寸减少物料烧损消耗、托盘回收、提高生产废料回炉比例等各项措施，提升能源使用效率，减少碳排放。6、持续完善内控管理，规范履行信批责任。报告期内，公司高度重视内控管理和公司治理，规范进行三会运作，不断梳理、优化和完善内控制度。严格按照中国证监会和上海证券交易所的要求及公司相关信息披露制度规定，规范履行信批责任，真实、准确、完整、及时、公平地披露信息。同时，大力加强投资者关系管理，采用多渠道、多方式积极开展投资者交流，包括上证E互动投资者问询回复、电话及邮件专人接听接收回复，以及召开年度业绩及分红说明会等，与投资者保持良好互动关系。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

三、可能面对的风险

一、管理水平和人才储备无法适应企业快速发展的风险公司在铝热传输材料行业领域已经赢得较高的知名度及市场声誉，企业规模亦越来越大，正处于蓬勃发展的态势。企业的快速发展、规模提升对企业的精益化管理水平、现代化管理水平以及高层次人才的需求都提出了更高的要求。为保持长期稳定的发展，公司必须加快人才的引进和培养工作，持续优化和完善符合现代企业发展的管理制度体系，提高管理效率，确保企业的管理水平和人才储备能够满足企业快速发展的需求，促进和推动企业持续发展。二、原材料价格波动风险公司铝板带箔产品的主要原材料为铝锭和外购半成品，原材料在成本中的占比一般情况下至少达到75%以上。采购铝锭的定价方式通常基于发货/订单/结算前一段时间内长江有色金属现货市场、上海期货交易市场等交易市场的铝锭现货或期货价格的均价确定，采购扁锭的定价方式为铝锭价格+熔铸粗加工的费用。而公司产品销售价格一般参考发货/订单/结算前一定期间内铝锭价格加上一定的加工费确定，即采用“铝锭价格+加工费”的销售定价模式。在实际的生产经营中，对于某一批货物，其铝锭采购的价格与销售时约定的结算铝锭价格存在一定差异，因此，当原材料出现大幅波动时，对当期利润将会产生一定影响。三、国际贸易摩擦引发的市场风险公司产品销售遍布国内外，外销业务占主营业务收入比例约为三分之一。公司产品销售遍布国内外，外销业务占主营业务收入比例约在三分之一。自2017年3月开始，美国商务部开始正式对进口自中国的部分铝板带箔产品启动反倾销和反补贴立案调查，并在此后针对部分特定厚度的铝板带箔产品实施反补贴、反倾销制裁。欧盟、印度、墨西哥、泰国等国家和地区相继对中国生产的出口铝箔征收反倾销税和保护措施调查。虽然公司通过大力拓展其他国际区域业务、充分发挥技术研发新合金材料和生产优势降本增效、优化高附加值产品结构等措施，降低国外贸易壁垒政策的影响，但如果国际贸易保护主义继续抬头，国际贸易摩擦可能会继续升级，公司的产品存在被征收额外税费的风险。四、汇率波动风险公司出口以美元结算为主。人民币汇率的波动，将有可能给公司带来汇兑收益或汇兑损失。虽然公司外销业务占主营业务收入比例不高，约为三分之一，但随着出口业务规模的增长及汇率波动的加剧，公司仍然存在因汇率波动导致经营业绩受损的风险。为应对汇率波动风险，公司积极采取外币远期结售汇、套期保值、人民币外汇货币掉期、人民币对外汇期权交易等多种交易策略，从自身资产负债以及资金流的实际情况出发，建立适度、灵活的风险管理机制，最大限度地降低汇率波动对公司运营的不利影响。

四、报告期内核心竞争力分析

公司自成立以来，产、销量逐年稳步提升，发展迅速，现已成为细分行业内的领先企业，主要核心竞争力主要体现在如下方面：（1）瞄准高端，以拳头产品持续推高销量连年增长。公司定位明确，始终以高端市场、高端客户、高附加值产品为瞄准方向和重点发力目标，集中开发应用于汽车热交换领域的数个拳头产品，以优异的产品质量、完善的产品服务赢得全球客户的广泛认可，持续推高销量，实现业绩连年稳步增长。公司相当比例的客户是为奔驰、宝马、奥迪、特斯拉等高端车型配套的世界知名汽配供应商，包括日本电装株式会社（DENSO）、德国MAHLEGroup（马勒集团）、韩国HanonSystemsCorp.（翰昂集团）等全球知名汽配集团以及长城汽车（601633）、银轮等中国主流汽配商，均为公司多年合作伙伴，并对公司综合实力和产品品质给予高度肯定，持续多年颁发各类重要奖项。特别是荣获世界知名汽配供应商日本电装公司（DENSOCORPORATION）2018年成本贡献奖（ValuePerformanceAward2018）以及马勒集团（MAHLEGroup）2017年质量优秀供应商奖（QualityExcellenceMAHLESupplierConvention2017），进一步彰显了公司在本行业的杰出实力和优秀能力。近年来，公司所获的重要客户颁发奖项如下：（2）深耕品质，以先进设备和体系管理确保质量卓越。公司拥有行业内先进的制造设备，包括从熔铸、复合、热轧、冷轧、退火到精整、分切、包装完整工序，涵盖了不同规格、不同牌号的系列铝板带箔产品，能够满足不同行业、不同客户的多元化需求。多项关键机台和控制系统均从国外引进，同步推进高效的信息化管理体系和智能化改造项目，进一步提升关键生产设备的装机水平和过程控制技术水平。经过十余年积累和发展，公司建立起了完善的原辅材料质量检验、过程品质及成品质量管控系统，并通过了IATF16949：2016质量管理体系认证、IS014001:2015环境管理体系认证、ISO45001-2018职业健康安全管理体系认证，凭借稳定、优质的产品质量获得了全球上百家汽车零部件供应商的认可。（3）持续创新，以自主研发和技术合作注入不竭动力。公司拥有高标准的技术研发中心和检测中心，被认定为国家高新技术企业、上海市企业技术中心、上海市金山区企业工程技术研究中心、上海市金山区科技小巨人企业、海关AAA高级认证企业；先后承担上海市科学技术委员会委托研发的“新型稀土铝合金热传输材料研究”项目、上海市张江高新技术产业开发区金山园管理委员会委托研发的“新型无钎剂多层铝合金钎焊材料中试及试制项目”，及其他上海市多个科技攻关项目。拥有强大的科技骨干队伍，包括国外技术专家、中高级工程师、技师，以及长期从事铝板带箔研发的资深材料研究人员和工艺技术开发人员等。他们在行业背景和行业经验方面具有深厚的积累，在铝板带箔的成分配比和生产工艺方面具有较强的研发能力。为保证持续研发能力，公司联合上海交通大学材料科学与工程学院，共同建立了“上海交大—华峰铝业联合实验室”，并以微电子材料与技术研究所、材料科学与工程学院公共测试平台、交大分析测试中心为技术研究基地，对铝合金新材料、新工艺、新应用进行技术储备，牢牢抓住行业发展的热点和方向，增强自身在高端铝轧制材方面研究和开发的实力。截止报告期末，公司及下属子公司累计拥有授权专利47项，其中发明专利17项，实用新型专利30项。公司为上海市专利试点企业。公司的技术优势保证了未来的经营中可通过不断的研发创新获得新的利润增长点，能够为公司大规模发展提供强劲的技术动力支持。根据未来发展战略，公司将继续扩大研发投入，在现有产品的基础上生产更多深加工、附加值较高的铝轧制材，提升盈利能力和竞争优势。（4）凝聚合力，以东西部产业基地布局扩大规模优势。公司围绕加强、做大主营业务战略导向，于中国西南内陆重镇重庆筹建“年产20万吨铝板带箔项目”，形成以上海、重庆两大生产基地为支撑的产业布局，以沪渝两地合力，进一步实现公司规模优势。凭借规模优势，公司可有效降低产品的单位制造成本，增强市场竞争力，提高整体利润水平。另一方面，规模优势也在一定程度上提高了公司对下游客户的快速供货能力。交货速度是全球大型汽车配件制造商衡量和选择供应商的关键参考指标。下游客户因其自身订单和生产管理的需要，给予铝热传输材料生产企业的供货期一般较短，能在短时间内达到其质量要求并实现大规模、快速供货的铝热传输材料生产企业具有极大的竞争优势。公司基于现有的生产规模，结合科学的库存管理、产供销和应急供货体系，已具备了大规模快速供货的能力，对客户生产高峰时期提出的各种要求能够灵活响应，赢得了下游客户的普遍认可。（5）位置优越，以便捷航运和人才聚集占领区位优势。公司立足于上海，背靠经济、交通运输发达的长三角地区。以上海为龙头的长三角地区城市群综合发展水平处于国内领先地位，是中国经济最具活力的地区之一，拥有大量的专业人才及经营管理人才，有利于企业广纳贤才、持续发展。同时，长三角区域不仅有贯通的航空、铁路、水运和公路运输网络，还拥有远东大港口上海港，使得公司可以实现江海联运，客户覆盖面广泛。同时，区位优势为公司在全球范围进行战略布局提供了优越的地理条件，为拓展海外客户奠定了良好基础。