近日，生态环境部就“2+26”城市环境情况进行了预警通报。生态环境部要求加大环保的监管力度，组织开展涉气污染排查和问题更改。而从京津冀及周边地区PM2.5的来源看，钢铁、电解铝、化工等企业排放依旧是主要贡献者，在区域内各地最高级别的重污染天气应急预案中，对于这类企业基本上都是采取最大程度限产甚至是要求停产。同时，市场近日传出《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》，方案称为有效应对重污染天气，将实施秋冬季错峰生产，加强区域联防联控，严格督察问责，深入推进秋冬季大气污染综合治理攻坚行动。力求在2018年10月1日至2019年3月31日期间，将京津冀及周边地区细颗粒物（PM2.5）平均浓度同比下降5%左右，重度及以上污染天数同比减少5%左右。
据中商碳素研究院数据显示，2+26城市碳素产能占全国碳素产能一半，2+26城市也是电解铝产能分布较为密集的地区，涉及电解铝运行产能约1156万吨/年，占全国总运行产能的31%。此次环保措施涉及的范围未扩大，对电解铝产能的影响比预期小，因部分产能没有复产、今年河南公布10%超级排放限值政策及今年增加差别化对待企业的条件。经历去年的前车之鉴，资金比较谨慎，不会轻易入场做多铝价。
2018年上半年碳素产业扩张遭遇电解铝产量收缩，原料石油焦相对减产，对预焙阳极及煅烧焦形成双重压力。2018年上半年电解铝产量1780万吨，同比减少2.1%。上半年铝价波动剧烈，下游铝加工需求较弱，电解铝价格和利润不佳，限制了电解铝行业的开工率及需求。下半年以及供暖期限产对电解铝的影响较小。
国家政策对基建的倾斜，有望拉动中长期对铝材的需求，同时提高电解铝的市场价格，为预焙阳极市场提供利好。供暖期碳素行业存在减产预期，推动下游或提前开展备货工作，碳素及石油焦市场或延续利好趋势。
