调研主要结论
电解铝生产属于高耗能产业，其二氧化碳排放量占国内二氧化碳排放量的5%，未来电解铝将面临耗能增长和碳控目标的矛盾。
现在国家提出能耗双控，有色协会要求2025年达到标准，国务院下的指标要求每个五年计划能耗指标都要下降，每年需下降3%，但实际上去年全国只下降了0.1%，今年的压力非常大。新疆和内蒙古作为两大电解铝生产大省，能耗指标都没有达标，其中内蒙古19年能耗双控没有达标，排在全国倒数，新疆今年一季度能耗总量没有达标，为解决这个问题，一季度内蒙古发布了《关于确保完成“十四五”能耗双控目标任务若干保障措施》，区域内电解铝产能受到了较大的限制，目前新疆还没有出台能耗双控政策，但我们了解到现在新疆电解铝厂已经开始在生产技术上做调整，寻求低能耗线路。
新疆电解铝行业大量使用煤电，碳排放量自然不会低，随着碳排放指标纳入交易市场，传统煤电不仅面临更多的政策限制，碳排放指标也需要向市场购买，未来使用煤电的铝企成本将会增加。为实现绿色发展，新疆电解铝厂考虑和新能源公司一起去解决碳排放问题，充分利用新能源替代火力发电。
目前铝的下游消费在有色金属中表现强。2020年疫情过后的二季度表观消费完成了很强的正向增长，到今年二季度的时候，虽然铝价快速上涨，但消费还在增长，社会库存持续去库，高铝价抑制下游囤货但并未影响到刚需。今年建筑领域对消费的带动非常强，河南巩义和广东佛山地区都是高升水，铝的今年的消费表现肯定不会差。
A电解铝公司
公司简介：公司是铝电子新材料和高纯铝领域的技术者和全球供应商，公司有自备电厂，但只能满足一半的需求，还有一半需求去电网公司外购，一次电解产能在18万吨，电解到99.9%的纯度，4N以上的装置是全球大的，高纯铝产能5万吨，电子铝箔产能3.5万吨，电极箔产能2300万平方米。
引言
受双碳目标的影响，新疆煤电这一块可能会受影响比较大。本来对行情比较乐观，但美联储的一些言论还有国内政府严厉打击对大宗商品的投机行为，使得当前有转向的迹象，同时铝的基本面还不错，使得大家对铝的行情比较纠结。为对能耗双控对电解铝厂的影响和目前行情有更清楚了解，专门通过实地调研来听听工厂这边的看法。
双碳目标的影响？
双碳目标是我们国家提出30、60年的产业计划，对我们整个行业和企业的影响都是史无的，可能会对行业的现状发生巨大且深远的影响。现在公司自购电这一块都是通过新疆当地电路双边交易和直供电交易来进行获取的。在这些电里面，新疆当地的光伏和风电也会参与到交易过程中，在交易的时候它会提供一些电量释放到双边的交易环节中来。从2020年和2021年的交易数据来看，今年外购电是36%，15%左右是来自于新能源。宝马以及日本客户，对于市场二氧化碳排放的约定是很在意的。如果将来全都做出承诺，采购商品的时候就会关注你采购的供应商的用电成分。现在这个问题实际上对公司来说压力也比较大，客观上来讲我们没有特别好的一个解决方案。
企业如何应对？
现在考虑和新能源公司一起去解决这个问题，具体步骤可能会根据国家的相关政策。我们都在持续关注动向。对于产能指标，各省都比较犹豫，尤其是以前没有商谈目标的时候，内蒙古接了很多，但现在不会再接受了。我们认为不同的产业板块要走到一起来完成这件事情。
对于未来价格的判断
从大的周期上来说不看空铝，因为从整个供应端来看，供应投放的天花板已经看得到了。从下游的消费，不管是未来的汽车轻量化、新能源的建设、光能、风能对于用量和未来的增量都是能看得到的。但是有一些短期的干扰动因素，这次价格确实冲的比较快，价格拉高以后，国家开始加大对大宗商品的监管，这两天可能关注更多的还是国储抛储，这个抛到底怎么定价怀有疑虑。其实我们也想参与竞标，因为我们也算是终端的企业。
现在市场利空因素一个是国储抛储，一个是消费淡季，还有一个是美联储的鹰派表态，目前价格下跌的速度也很快，公司想做卖保，但是卖了以后库存这么低，会不会到期被逼仓，在实际操作过程中，企业还要面临资金压力，企业的卖出保值的现金对企业是一种考验，所以在有好多企业看空不做空，包括一些铝厂，做保值的意愿不强。19年开始，到期逼仓的行情很常见，再加上现在铝锭的铝液转化率也很高，铝锭本身就少，库存又低，认为铝价不会大幅下跌。
我们再来探索美元指数是不是会大涨，美国在这时候经济还没有恢复，也不希望整个长周期的上涨，所以认为铝价还会反复。
终还是要看未来消费怎么样，真实的消费在于海外的疫苗接种速度，消费复苏也是可以预期的，在大环境下，欧美日的消费如果能接棒的话，可能会产生七八月份的淡季不淡，如果下游消费继续向好，库存继续去库，高铝价将继续延续，不过货币的宽松政策从边际效益上来说是递减的，这是共识。未来货币政策一旦收紧，对价格还是有利空的。
现在生产电解铝的二氧化碳排放量大概是多少？
按现有的产能测算，二氧化碳一年排放量在300多万吨。
对于能耗双控怎么看？
今年一季度新疆能耗强度没有达标。内蒙古、浙江、贵州都有类似问题。国务院下的指标要求每个五年计划能耗指标都要下降，每年大概下降3%，实际上去年全国只下降了0.1%，今年的压力非常大。
对目前铝的消费怎么看？
先看整体表观，2020年疫情过后的二季度表观消费完成了很强的正向增长，去年二季度包含了很多因素，包括疫情过后的赶工复工、工业品价格比较低、大家积极备货等。到今年二季度的时候，消费还是一个正向增长，在今年在这种非常高的单价下，下游为维持刚需不断的采购。今年建筑领域对消费的带动非常强，河南巩义和广东佛山地区都是升水，铝的今年的消费表现肯定是不会差的。
现在南方有梅雨季，运输有一些困难，所以铝型材在门窗这一块是有一些延迟的，把一些生产订单往后推移的那些板块，都是属于初级加工类，深加工类的的表现其实依旧很强。在铝锭进口盈利或者出口没有什么利润甚至亏损的情况之下，铝锭出口量一直维持在一个非常稳定的数量下。
其实出口类很多都是深加工类，所以今年初级加工类不管从利润上来讲也好，还是从生产订单上来讲都挺难的，但是深加工类依旧表现很好，已经开始有两极分化的现象出现了。对于价格的判断，在宏观和基本面有背离的情况之下，做预测确实蛮难的，目前消费确实很好，有色品种里面铝应该是强的。
公司有没有做相关期权的套保？怎么看待期货盘面的波动？
今年氧化铝价格的波动很低，在这种情况下，公司在原材料端做了很多的买入，对原材料端做了锁定管理，电解铝端并没有锁定。
策略上公司也在用期权，不做卖权，做了一些买权的组合，愿意在高价位的时候花一点成本，如果价格跌了，拿了一个空头头寸，如果没有就作废。权利金和保证金收取这一块，场内期权不是很活跃，并且做双向交易的时候，两边都收，对企业的保证金收取这一块压力是很大的。
公司在海外做期权和期货，可以获得银行的一些授信，占用企业的现金流，但是国内现在银行授信这一块没有放开。公司目前在跟交易所在呼吁，银行企业授信额度比较多，看一看能不能充一些保证金，现在国家在扶持这一块，希望上市公司还有加工制造业参与到价格管理期货衍生品里面来。公司也非常想参与，但目前价格研判的人员配置不够，资金压力也很大，尤其是像冶炼企业。所以在跟交易所交流看怎么推进。
用电成本如何？
平均综合用电成本在3毛1。自发电是1毛多，外购电现在是4毛，电费加权下来在3毛1（含税）。
B电解铝公司
公司简介：公司以电解铝为主导产业，有自备发电厂、碳素厂和水泥厂，公司为大型国有控股工业集团。目前有电解铝产能25万吨，碳素13万吨，水泥16万吨，公司员工有1500人。
新疆电解铝厂以煤电为主，能耗双控和双碳目标对我们电解铝厂的影响有哪些？
碳中和是一次大的洗牌，新疆以火电为主，现在国内碳排放价格在20-50元，国外在50美元，如果未来碳交易达到50-100元，火电发电成本将提升，六月碳交易市场可能会上，主要对火电，下一步水泥钢铁和火电都将列入其中。公司走低电压线路，寻求低能耗线路，技术上做了微调。
用电成本如何？
目前综合电价在2毛五左右，网电价格在3毛3左右。
电解铝利润这么高，有没有做套保？
目前没有做套保，之前有做过，由于公司是国企，集团公司是单边考核，并没有期限结合，所以不再做套期保值了。
电解铝价格怎么定？
年初长单竞价形式，以前想去赚贸易商的钱，但还是有投机在，现在都是签长单，按月均价或者周均价结算。公司以产定销，年初已经和下游签订了每个月要拿多少货，如果拿不购要交违约金，公司通过这种方式稳定现金流，年初签长单的量一般不会调整，除非遇到国家政策性的调整，会提前和下游做工作。
氧化铝从哪个地方采购？
主要从山西和河南采购，运费在400左右，近疆外煤炭特别紧张，新疆煤炭要运出去，现货价格涨的很厉害，已经和期货价格发生背离，现在煤炭价格进来便宜出去贵。
目前宏观面和铝的基本面产生了背离，对未来铝价怎么看？
短期内认为铝价盘整偏空，国家抛储叠加美联储收紧货币预期加强打压宏观情绪。抛储力度将决定铝价的跌幅。
A电解铝厂
企业介绍
这边厂区是15平方公里，电厂这边15×4的有4台，35×10的有10台，一共是440万，电解铝产能一共是160万吨，80万是没有指标的，目前只剩80万吨，多晶硅新疆这边是分三期3+5+5，一共是13万吨，工业硅这边是25万，碳素90万吨。棒材产能50万吨，现在满负荷生产，一个月大概接近5万。
下游主要是做什么产品？
原来的话有做a356，现在几乎全是铝棒，有一家做铝卷的。因为新疆天气比较寒冷，前几年铝合金门窗几乎推不起来，因为它的封闭性不好，保温没有pvc的好。新疆现在型材的需求很小，在20万吨，市场未来潜力还是有的。
公司电主要是孤网运行
现在分摊给下游公司的电费并不便宜，电费大概在2毛5，2毛8左右，根据公司产品的盈利程度，给的配比也不一样，公司所有的产业运行起来的话，电还是很紧张的。
近自备电厂这块，煤炭紧不紧张？
以前国家给的指标，可以去超负荷生产，但是出了事的话会把指标压缩，比如以前一个月给你10万吨的指标，你可以做到12万。现在国家一年给一个总指标，分开到每一个月，但是每个月还不能超过这个指标，前段时间煤非常紧张，公司产品都运不出去，因为煤价给的高，都去拉煤炭了。
如何看待双碳目标和能耗双控这个事情，公司有什么计划或者行动？
能耗双控的话，砍的是一些不合规指标，或者说没有指标的。能耗的指标或者环评的指标，这个指标容量是的，如果要淘汰要淘汰落后的产能，目前淘汰的都是小炉子。公司的炉子是全国大的，33000千瓦的炉子，所以公司并没有受到影响。碳中和是国家60年的规划，不可能在这一两年去实现，需要慢慢去实现。
现在电解铝利润这么高，有没有做套期保值？
没有做套期保值，价格波动对公司没有太大影响，公司从来不投机市场。
原料有没有进行相关的库存操作？
任何一个产品有它自己的库存， 这里反映两个问题，一个是现金流的问题，你现金流多了或者你有钱了，10天8天5天没有任何区别，第二个就看你的产业链条完不完整，如果配套的氧化铝是公司自己的，如果15天能满足公司的需求，公司就没有必要做30天。现在整个工厂的运行其实是脱离价格，跟价格毫无关系。公司所在意的就是整个的原料供应和销售体系是否健全，是否完整。
现在下游怎么和公司订单拿货？
公司做一部分长单，做一部分现货，签长单的话是一个月一签，锁量不锁价。不做点价，点价风险较高。
现在厂里有多少铝棒库存？
没有库存，生产下来就被拉走。公司现在自己也建铁路线了，铝锭铝棒发铁运多一些，因为价格便宜。
对内蒙古能耗双控怎么看？
个人觉得还是一个过程，不会一下子把产能全部都砍掉。前一段时间炒的热的时候运行产能下去了，现在又反弹了，达标了就不搞了，不达标还继续搞。这个是国家性战略，国家初衷是好的，终的目的就推动民生发展，老百姓过得幸福才真正的王道。
公司现在铝棒加工费是在多少？
华东广东要400多块钱，这段时间应该在慢慢下来。
当铝到2万的时候，咱们公司卖货的时候有什么改动？
一天的用量你得分上下午去用。上午采购一点，下午再采购一些，价格再高还能高到哪去，但是回撤1000下游受不了。下游普遍来说认为2万是高点了，不敢接了。
B电解铝公司
公司简介
公司有80万吨铝锭产能，一天生产2200吨，目前厂内就几百吨库存，高的时候在4000吨到5000吨。铝棒有50万吨产能，今年铝棒消费不好，已经不再生产。
电解铝定价方式？
以产定销，每个月签长单。
生产的铝锭运至哪里？
面向客户全是贸易商，主要铁路运往无锡、杭州和巩义。
C铝型材厂
企业介绍
公司主要生产铝型材，铝型材总共产能三万吨，总共八条线，现在只开了两条线。
公司从哪采购铝水?
公司只能从东方希望和神火购买铝水，东方希望价格下幅510，神火价格下幅570，但神火离公司30公里，加上运费后基本和东方希望价格差不多，所以后选择从东方希望买。
今年铝合金门窗推广不顺畅，现在技术上有何改进?
新疆夏天零上50度，冬天零下40度，公司可以做保温节能窗，pvc的保温性能比较好，但容易老化。
山东工厂主要做铝合金锭和铝棒
山东主要做铝棒和铝合金锭，不做下游，新疆生产的型材主要服务内陆，拉到山东，由于去年疫情，今年三月份才拉出去。
铝型材产能多少？
铝型材总共产能三万吨，总共八条线，现在只开了两条线。
国家准备检查铝棒厂？
江苏江阴铝棒厂发生事故以后，国家开始查铝棒厂，现在国家要求标准很高，很多厂家生产设备达不到。现在铝棒产能过剩，铝棒生产技术含量不高，查的严对大家都好，保证。
D电解铝厂
公司介绍
公司新疆这个厂于2012年建设，2013年逐步投产。电解铝产能80万吨，煤矿来自于政府招商引资时给的10亿的煤炭资源，这个项目属于国家能源，我们属于合资。由于开采成本较高，目前煤矿并未开采。用的煤炭是通过皮带传输的方式从周边购买的。
现在电价多少钱？
电价在增长，主要是受煤炭影响，建设项目的时候煤炭是20块钱，2012年是40块钱，现在是110元，故而现在双方也在协商电价，政策也在调控。价格因不同矿而有差异，110元针对的是4900~5000左右的，有的是4500大卡价格就是95元。煤价有上涨趋势，市场也希望煤价上涨但政府一直在努力调控价格，因为煤价过高不利于招商引资。410以后，新疆要关停60万以下的煤矿，可能会减少两千万的产能，这样会造成当地产煤量减少。内地动力煤涨幅较大，前段时间达900多，就将新疆煤运往内地，这样拉高了新疆煤价。原先新疆煤价具有局部性，和内地煤价涨跌幅不同步。
怎么看待能耗双控这件事？
目前来看感触不是很大，没听说产量限制什么的。一直没有得到正式的文件。
如何看待碳中和？
感觉没有太大变化，感觉仍然停留在概念层面，个人认为需要一个过程。
公司的产品结构？
因为当地的消费有限，产品结构这方面大概1/4是卖铝水。
铝锭如何定价？
铝锭定价简单，就是依照市场规则，先签一份长单，然后跟厂家签。有时候参与期货市场。
十四五提出30万7000瓦的电站要关掉，对新疆有无影响？
这样的电站很少，影响不大。
近的检查对咱们生产经营会产生影响吗？
近国务院派了16个督导组进行检查工作。因为今年6月是国家的第20个生产月，又临近七一，生产已经成为政治任务，对新疆的要求较于其他各省更为严格。检查包括、维稳、防疫三项。公司维稳一直是新疆比较重要的任务，因为新疆医疗条件有限，更为注重防疫，以防为主。发展的前提是做好前面的三项检查。
公司用的氧化铝是自己家的还是外采的？
原来自己有80万的，后来改制现在停了，现在主要是外采，主要从山西、山东、河南采购。
电解铝生产出来之后都是外运还是怎么处理？
生产后卖掉1/4的铝水，其他的都外运。
铝锭按出厂价卖吗？
铝锭基本没有按照出厂价卖过，都是运到仓库那里，到货后卖现货。
对铝价如何看？
铝价上涨过程中，因为山西铝土矿不让开采了，很多电解水厂就开始拿货，把价格撑住了，但现在再往上也拉不动了。认为短期可能震荡而后往下走，回调不会很深。15年只有四五个月的时间，利润是超过了2000块钱，现在超过2000块钱利润的已经持续一年多了时间，是相当不错的。
卖货是市场价吗？
是市场价，包括跟内地国贸（股份）公司都是独立核算，我们上市公司作为操作平台，其实人员还是国贸的人员操作，也是一种市场化操作，不然税务这边不过关。将货运到内地后存储在他们那边，由他们统一销售。别人买铝水、铝锭都要和我们的国贸公司谈，我们没有销售权。
A铝型材厂
企业介绍
公司以生产工业型材为主，建筑型材几乎不做。2015年建厂，2016年正式投产，年年产5万吨，第二年十几万吨，近几年产量稳定，年产保持在二十一二万吨，产能每年有二十七八万吨。
公司主要生产工业型材还是建筑型材？
以工业型材为主，建筑型材几乎不做。
下游效益如何？
下游建材效益不是很好，工业型材相对好一些。天气炎热使得工人工作积极性降低，订单本身也有所缩减，故而现在开工率没有前两个月高，但往年此时为旺季。也可能是因为今年铝价波动大，使得下游订单不稳定。
公司是以销定产吗？
是的，但加工费根据买家对质量的要求不同而各异，大概在200到500之间。
铝棒行业生存环境越来越差，是什么原因？
铝棒生产企业较之前增多使得竞争力大。但竞争利于行业自身的提升。我们生产的铝棒都是定制，不通过贸易商在市场流通。
铝水价格涨跌对企业利润有影响吗？
铝价对企业影响很大。原先铝价是一万三，现在是一万八九。煤价近也在上涨，去年煤价在铝价以下，上周煤价突破了两万，都增加了加工成本。
7月份铝水的采购量会变吗？
不会，采购量是固定的，产品基本也不会有库存。
铝价会一直保持吗？
不会。因为生产成本是固定的，并未大幅增加。故而现在的铝价对于卖方来说是暴利，但认为暴利行业不会长久，这是资本运作的结果，不符合市场规律。
铝棒行业什么时候会好转？
技术上要是能随着下游升级就能有好的收益，否则在激烈竞争之下难以获利。
做建材的行业今年咋样？
今年订单不如往年，往年此时订单可达八九成，今年很多企业才四五成。
今年产量如何？
产量未受影响，一直是满开，春节也在生产。
工业型材主要针对哪些领域？
太阳能支架占比多，也有汽车配件。但太阳能行业也在技术革新，在保障硬度和提升质量的情况下做小以节省材料。
现在出口如何？
缺集装箱，出口面临困境。新疆人权事件会影响出口，有的外国买方在购进前会提及新疆人权问题，个别的会因此而拒绝购买。
铝棒几条线？
六条线六个炉子全开。
B电解铝厂
公司简介
全国排名第二电解铝大厂，公司目前有190万吨的电解铝产能，全部制成铝棒，集团不让公司生产铝锭，只有特殊情况才可以，铝棒的附加值比较高，铝棒比铝锭每吨多5万块钱。
对双碳目标以及能耗双控的看法？
公司每年对煤炭的消耗总量压减10%，现在公司每年置换一些清洁能源并且开始使用一些高热值的煤。能耗双控从经济发展上对新疆是不公平的，新疆工业发展还没有起来，但内地已经发展起来了，可以做能源转型了。网电比自备电贵很多，费用大概3毛多，新疆这边电网配套建设不行，容积太小。
公司新疆这边的电解铝产能多少？
190万吨电解铝产能，全部制成铝棒，集团不让公司生产铝锭，只有特殊情况才可以，铝棒的附加值比较高，铝棒比铝锭每吨多5百块钱。
在能耗双控下，新疆电解铝未来的发展趋势是什么样的？
电解铝产能没有满足市场的需求，每年还需要进口，未来需要通过研究新的技术，比如说全石墨阴极技术，让能耗越来越低。
公司煤炭是自己生产的还是外购4？
煤炭自己生产一部分，外购一部分煤。新疆煤价这几年涨了不少，开始几十块钱，现在涨到300块钱。
内蒙古发布能耗双控通知后，电解铝运行产能受到了影响，后续新疆电解铝产能会不会也受到影响？
内蒙古有很多违规产能，所以受到比较大影响，公司这边都是合规产能，未来可能受到的影响比较小。
公司铝棒自己销售权吗？
铝棒现在供不应求，都是集团统一签订单，每年都排的很满，重点做6系的铝棒。铝棒下游工业型材和建筑型材都有。
配套的碳素产能有多少？
80万吨。
铝杆产能和销售情况？
7万吨的生产线，目前一年生产4万吨左右，今年铝杆销售还可以，但由于今年价格波动太大，下游没有订单的话，不会买货。
公司在节能节耗上有什么具体的手段吗？
现在公司铝厂准备全部采用全石墨化的阴极，降低电耗。综合电耗不到13500，直耗在13000以内。
如何看待碳交易市场上市后，企业的成本会提高这个问题？
如果公司在该地区的碳排放超标的话，公司可以在别的地区建厂，但高耗能的不允许建。如果公司达不到A级企业，就需要减产30%，企业评级这一块主要从环保方面进行考核，为了在排放上达标从而实现A级企业的审批，目前公司投了7个亿在脱硫项目上，现在采购的铝水车都是国六的。
公司有没有储备什么新的技术，有没有关注惰性阳级？
公司一直在关注，但现在只有俄铝在进行实验，国内目前还没有做的。
C电解铝厂
企业介绍
2011年开始建厂，2012年底投产，当时电解铝的总体规划是160万吨，一期的45万吨全部达成，大概在17年又投15万吨，后因产能指标问题而停。目前我们是4台35吨的机组，运行的是336台530吨，总的产能大概就是40多万吨。因为产能指标受限，产能较于计划有所减少。企业经历了两次托管，去年接回来，现在是自主经营。
碳中和和碳达峰对企业有何影响?
因企业能耗指标够用，符合国家标准，故未受影响。四台机组未全开。
电力成本如何?
优先用自备电，也用网电，网电价格分时间段，平均下来是三毛三。因新能源发电后是全国统一调度，其现在有稳定市场，我们企业所能用到的新能源电量并不固定。
每个行业能耗指标固定吗？
不固定。根据行业历史消耗水平和企业情况等确定。去年煤炭的指标是290多万吨。政策确定后也会考虑到行业特性而有所变更。
铝锭的销售模式是什么？
签长单，销售权在企业自己手里。
氧化铝采购方式？
大部分是长单。
公司有做保值吗？
今年没有，往年根据市场行情做过一些保值。现在的氧化铝库存可以用一个半月。
氧化铝的购买地在哪里？
主要在山东、河南、山西。从山东购买氧化铝，走铁路运费是五百多，公路便宜些。
有自己煤矿吗？
没有，全部外采。煤炭价格根据热值不同而各异。
有煤炭的库存吗？
有。煤炭自身都有库存，一般一周的库存就够。
新疆煤炭市场紧张原因？
新疆自身的煤炭是过剩的，但4月份的煤矿透水事件以及境外购置煤炭受阻，使得新疆煤炭往内地输送，故而当下新疆内部煤炭紧张。但认为这一状况不会持久，新疆具有产煤能力。
有关于限制新疆煤往外输送的政策吗？
现在没有，曾经有过。
电厂有无供暖任务？
无。因电厂机器并未全开、产能指标受限以及不靠近城市等，并无供暖任务。
机组的投资成本是多少？
建厂时一台机组是10个亿，现在应该都涨价了。
铝锭较之于山西、陕西所产的优势在哪里？
价格便宜，因煤价便宜。
碳素是外采吗？
全部外采，新疆和内地都有。
卖给国网的电是什么价？
成本价，两毛。
从企业或者新疆规划的角度怎么降能耗和强度？
在控制能耗的情况下增加增加值，这样强度就降低了。能耗作为分子是固定的，分母大了，强度自然就降低了，这对对企业和政府都是难题。双控只是时间早晚的问题。
电解铝的高利润能持续多久？
这一次大宗商品价格上涨，对中国而言铝可能是获利多的。认为下半年电解铝的高利润应该可以维持。供应已经有天花板但需求一直在增加，加之各国政府宽松政策的刺激使得大宗商品的高价会持续一段时间。
