铝：11月7日，铝价格延续回落格局，现货市场成交转弱，主要是此前一个交易日终端市场已经采购，贸易商观望氛围较为浓厚.
仓单方面，7日上期所仓单再度延续增加格局，上期所铝增加2840吨至607337吨。从增加原因来看，主要是供应侧没有受到核心的影响，而需求端则转弱。
另外，此前铝水价格转弱，因此或使得冶炼企业增加铝锭的铸造，而短期需求没有明显改善预期，因此显性库存或仍然处于增加格局。
此外，从北方地区应对大气污染的主要策略来看，多地大力强化清洁供暖、绿色应急减排，应对重污染天气；并且核心加强能源燃烧污染的管控，另外，河南省18个督查组将赴各地督查暗访。本次督查主要包括建筑工地施工扬尘治理、建筑垃圾清运处置、城市道路扬尘治理、冬季大气污染综合治理攻坚行动等，重点督查各市县行业主管部门冬季扬尘污染防治工作方案制定、实施“封土行动”、开展建筑垃圾清运处置专项整治、“以克论净”考核督导等情况。
整体对终端需求构成一定的影响。
另外，受到铝价格回落的压力，山西氧化铝报价所有下降，但是相对铝价格则进一步的走强，电解铝利润进一步的被压缩，不过暂时还不足以使得电解铝供应受到损害。
综合情况来看，维持此前看法，因需求的疲弱，以及供应端难以进一步大幅下降，当前供需依然存在一定富余，库存拐点依然未能显现。
策略建议：去违规产能落实，吕梁冬季错峰生产超预期，将提高电解铝成本降低电解铝产量，因而去产能效果或逐渐显现。不过库存反复以及下游终端的环比变动低迷，具体操作上，建议以逢低吸纳为主，不宜追高。
