5月27日，上期标准仓单交易平台三周年“期现一体化座谈会”在沪举行。会议就上期标准仓单平台三年来的运行情况进行了介绍，并对平台发展规划进行了进一步展望。在座谈会中，参会企业纷纷讲述了自己的参与感受，并对平台服务能力给与了肯定。
来自中化弘润、山东京博、山东高速、浙江宝盈、星光能源等产业链企业，中基宁波、杉杉物产、现代资源、麦格理投资等贸易商，永安资本、广期资本、东证润和等风险管理公司，中储、上港物流、中外运华东、中远海运等指定交割仓库，工商银行、建设银行、交通银行、浦发银行、中信银行、恒丰银行、大华银行等银行的40余名嘉宾参加了座谈。
为了推进期现一体化发展，自2018年5月28日上期标准仓单交易平台上线以来，用互联网技术提供标准仓单开户、交易、结算、交收与风险管理的一站式服务，成功打通了期货服务实体经济的“最后一公里”，其“天天交易，日日交割”的服务模式吸引了广大产业企业的积极参与。
三年来，平台实现了由“从无到有”到“从有到优”的跨越。一方面，平台上线品种不断丰富，目前已推出铜、铝、铅、锌、锡、镍、天然橡胶、白银、螺纹钢、线材、热轧卷板、不锈钢、沥青等13个品种的标准仓单交易，有效覆盖了有色、黑色、能化产业链。另一方面，平台推出天然橡胶延伸仓单交易、仓单质押、现货报价专区等功能，服务实体企业的广度与深度得到了有效拓展。
与此同时，平台不断发挥凝聚效应，集合了包括交易商、做市商、报价商、结算会员、指定银行及指定交割仓库等，为参与企业提供开户、交易、结算、交割、风控等一站式服务，使得交易的便利性得到了大大的提升。
值得一提的是，仓单线上质押业务累计通过银行向相关企业发放贷款近5亿元，很好地解决仓单重复质押、仓单处置困难等问题，有助于缓解大宗商品行业融资难融资贵的问题，推动金融与实体经济的良性循环发展。今年3月，仓单质押业务首次与外资银行、外资企业合作，进一步服务企业融资需求。
上期所相关负责人表示，下一步将结合高标准市场体系建设要求，运用新发展理念，紧紧围绕已上市的期货品种，逐步实现期货品种标准仓单交易业务全覆盖，做大做强场外业务，尽快上线商品互换等业务，探索建设场内全国性大宗商品仓单注册登记中心，打造场内场外聚合、线上线下融合、期货现货结合、商品金融联合的综合化国际化的一流衍生品服务平台，推动实现大宗商品和资源在全球范围内顺畅流动和优化配置。
平台运行持续优化 区域合作不断增强
据上期所相关负责人介绍，平台上线以来整体运行平稳，交易规模稳步上升，服务实体能力持续增强，在三年时间里取得了长足的进步。
一是平台整体运行平稳，规模稳步上升。自2018年5月28日上线之日到2021年5月27日，平台累计成交仓单110.18万张（单边统计，下同）、成交重量1259.44万吨、成交金额4247.63亿元。
二是品种稳步扩容，功能不断丰富。截至2021年5月27日，仓单交易平台已上线铜、铝、铅、锌、锡、镍、天然橡胶、白银、螺纹钢、热轧卷板、线材、不锈钢、沥青等13个品种的标准仓单交易业务，和天然橡胶延伸仓单交易业务，以及卖方挂牌、定向挂牌、买方挂牌、手机APP、报价专区等功能。
三是交易商结构不断优化。截至2021年5月27日，累计完成签约交易商505家。累计引入14家金融机构，累计通过银行向交易商发放线上质押贷款56笔合计4.73多亿元，部分解决了融资难融资贵问题。
四是结算交收平稳有序。目前平台8家结算银行分别为工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、浦发银行、平安银行、中信银行，未发生任何风险事故。
五是平台规则体系不断完善。平台制定了完善的市场规则和风控体系，并根据市场意见，适时对仓单交易商准入制度、交易制度、结算制度以及违约违规处理等内容进行修订，确保仓单平台稳健运行。
与此同时，平台也在不断落实服务实体经济宗旨，强化服务国家战略功能。首先在2020年3月，上期所和浙江省政府共同推动国务院发布《关于支持中国（浙江）自由贸易试验区油气全产业链开发发展若干措施的批复》（国函〔2020〕32号），明确支持上期所和浙江自贸区合作，共建以油品为主的大宗商品现货交易市场，并于2020年12月以上期能源的名义战略入股浙油中心。
在2019年5月，上期所与上海市金融监管局、浙江省政府相关单位签署《共建长三角期现一体化油气交易市场战略合作协议》，成为2019年长三角地区主要领导座谈会重点签约项目之一。作为阶段性成果，平台在2019年12月12日上线“浙油中心”报价专区，将汽油、柴油、燃料油、橡胶和沥青等现货非标仓单报价纳入上期标准仓单平台系统，累计报价超过6000笔，目前正在研究赋予报价专区交易功能等。
在2019年10月8日，上期所和中国宝武集团签订战略合作协议，2020年9月22日在平台上线欧冶云商报价专区，实现黑色产品仓单报价，累计报价笔数超过31000笔。
除此之外，随着平台参与度不断上升，初步形成仓单升贴水报价机制，为推动更加公平、透明的“期现联动”定价方式奠定基础，同时还促进了基差的合理化，使得期现基差保持平稳，有效提升了实体企业套期保值的效率。
解决现货贸易痛点 服务能力获得认可
上海杉杉贸易有限公司总经理沈钧对期货日报记者表示，三年来上期标准仓单交易平台的交易品种日益丰富、企业准入资质逐渐放开、融资功能不断增强，服务企业能力得到了很大的提升。同时随着平台上线品种越来越丰富，对于相关产业链上下游企业的参与期现结合有巨大的帮助。“目前公司将近30%的货权转换都是通过平台完成的，因为传统交易模式下授信、合同、打款等流程非常慢，而平台线上一站式交易非常便捷，极大提升了交易效率，节约了时间成本，因此只要客户拥有平台资质，基本上我们都会选择通过平台进行交易。”他说。
他表示，平台引入银行参与，有助于企业进行仓单质押融资，尤其是对于民营企业来说，过去融资难、融资贵的问题得到了有效解决。企业的融资成本大幅降低，公司的融资成本降低近4%。
“对于大宗商品行业而言，过去多个风险事件对行业造成了负面影响，导致金融机构对大宗商品融资业务非常审慎。尤其是对于黑色产业链来说，整个钢材行业融资成本非常高，在2012年钢贸风险事件发生后，银行基本上对整个钢贸货押融资都暂停了。在上期仓单平台质押业务上线后，沉寂已久的大宗仓单质押业务终于迎来了曙光。”沈钧说。
永安资本副总经理杨传博告诉记者，上期仓单交易平台在这三年时间里发展迅速，涵盖了有色、贵金属、黑色、能化等相关产业链，解决了相关实体企业个性化的需求。尤其是橡胶延期仓单业务的上线，拓展了现货企业的销售渠道，盘活了过期仓单的流动性，同时还对新老仓单价差过大的不合理现象进行了纠偏。
浙江宝盈总经理朱家浩认为，随着上期所期现市场的进一步打通，解决了企业现货采销、仓单管理及融资的现实需求。一方面上期仓单交易平台报价十分贴合现货市场，能够很好满足企业的采购销售需求。同时，随着平台参与企业不断增加，市场流动性十分活跃，企业仓单管理及串换需求得到了有效满足。另一方面，仓单质押融资服务缓解了现货贸易商的资金压力，尤其是在上期所公信力的背书下，现货贸易企业更容易获得银行融资支持。
东证润和总经理助理朱斌告诉记者，由于风险管理公司更多是金融背景，现货经验并不是特别丰富，在进入产业链服务的过程中往往面临着一些信用风险问题。比如在过去现货贸易过程中，贸易双方往往会就交付货款、货物孰先孰后的问题争执不下。并且在仓储运输方面，过去不仅需要费时费力寻找合适的仓库及运输方，里面也存在着货物安全、仓储运输成本的问题，这些都极大限制了风险管理公司现货业务的发展。在他看来，仓单平台很好地解决了企业这方面的顾虑，不仅保障了资金、货物、票据的安全，还极大提升了交易效率，节约了时间成本。同时由于仓单平台参与者众多，覆盖面广泛，也提供了更多、更合适的交易机会，为公司现货业务拓展助了一臂之力。
转自《期货日报》 记者 董依菲
