1、国内现货价格及成交升贴水变化
上周初期价经过暴跌后市场成交氛围明显好转，一方面价格大跌后未完全保值的持货商惜售，另一方面部分贸易商趁低囤货待涨，加上下游补库需求增加，市场成交氛围活跃。周初广东成交价/当月从此前的贴水一度扩大至升水30元附近，不过其后铝价暴涨，下游认可度再度转弱，加上暴跌后贸易商看涨信心有所动摇，采购需求不佳，而前期低位囤货的贸易商积极出货，市场成交惨淡，广东成交价/当月贴水一度扩大至50-100元。华东市场同样表现不佳，周初华东成交价/当月贴水一度缩窄至40元附近，价格暴涨后快读扩大至120-150元，至周五临近交割期现贴水仍高达70-100元。一方面违规产能清理后库存增速将明显放缓，另一方面下游加工企业开工开工略有好转，需求小幅增加，临近国庆长假下游备有望增加，本周成交或略有好转。不过季度末资金面偏紧，期现价差或继续维持较高水平。
2、铝锭现货库存变化
库存方面，截止上周四，国内社会总库存量为163.89万吨，周比增加0.1万吨。其中广东地区铝锭社会库存量为37.19万吨，周比减少0.1万吨；华东地区铝锭社会库存量为107.2万吨（其中上海库存30.5万吨，无锡库存67.7万吨，杭州库存9万吨），周比增加0.2万吨（其中上海增加1万吨，无锡持平，杭州减少0.8万吨）；巩义库存12万吨，周比增加0.1万吨；天津库存5.2万吨，周比增加0.1万吨；重庆库存2.3万吨，同比减少0.2万吨。
上周广东铝锭出库量为3.92万吨，较前一周大幅上升，周比增加0.67万吨，为8月以来的最高值。受前一周铝价大跌影响，下游积极备货，周末出库同比大涨50%，达到1.61万吨。大量违规产能关停后到货量有所下降，加上下游开工略有上升，需求有所好转，随着国庆长假的临近下游有望备货，预计短期库存将基本维持稳定。
3、铝棒市场变化
广东铝棒库存震荡上扬，增速大幅放缓。截止至上周五，广东铝棒库存为17.47万吨，较前一周周五增加0.04万吨。除周四外，上周铝棒加工费整体呈下降的趋势，其中广东90mm铝棒加工费由170-270元/吨下跌至0-100元/吨，120mm铝棒加工费由170-270元/吨下跌至0-100元/吨，178mm铝棒加工费由170-250元/吨下跌至0-100元/吨，周四由于上游厂家和部分贸易商挺价，加工费均价一度上涨至170-200元/吨。
上周铝棒出库2.8万吨，较前一周增加0.96万吨，出库量为7月以来的最高值。违规电解铝产能减产殃及铝棒生产企业，山东新疆等地铝棒开工率下滑，到货量略有下降；另一方面下游开工略有好转，需求有所增加，不过如此高库存短期仍将抑制加工费，加工费维持100-250元之间可能性较大。
