铝云汇 铝业资讯 正文
广告

绿证顾虑减轻+成本竞争力提升 光伏行业价值重估将持续?

2017年09月20日 16:01:02 智通财经

由于绿证顾虑逐渐减轻,且可再生能源公司在其成本方面的竞争力逐步提升,招银国际发表研报,将光伏行业展望升级至跑赢大市,并预料行业价值重估将持续。

基于光伏玻璃市场供需平衡更趋向于供应端,信义光能将是板块首选;基于较低的市场估值以及更高的产品销售均价预期,保利协鑫也是招银国际的板块偏好之一。

绿证顾虑减轻+成本竞争力提升 光伏行业价值重估将持续?

意外火热的光伏装机和产能意外事件触发价值重估。港股市场光伏相关股份自2017年2季度末开始显现强势反弹,招银国际分析光伏板块股价反弹的原因来自于:1)中国光伏装机意外火热,中电联数据显示17年前8个月光伏装机达34.9吉瓦;2)美国企业Suniva就201条款的诉求导致美国光伏开发商为应对针对进口的惩罚性关税加紧储备光伏组件;以及3)瓦克位于美国的生产设施在9月初发生爆炸将市场目光引回光伏供应链。

就2017年余下的几个月及2018年的光伏供应链而言,相信美国贸易组织于9月22日就光伏201条款公布的初步裁决将是短期关键。结合中国市场及新兴市场的光伏装机需求分析,招银国际对全球光伏需求维持强健状态保持乐观。对于港股光伏板块,基于光伏玻璃市场供需平衡更趋向于供应端,招银国际认为信义光能(00968,买入)将是板块首选;基于较低的市场估值以及更高的产品销售均价预期,保利协鑫(03800,买入)也是招银国际的板块偏好之一。

中国光伏装机超40吉瓦。根据中电联前八个月数据统计,中国光伏装机实现34.9吉瓦,在2017上半年历史高位24.4吉瓦基础上再创新高。因上半年分布式装机已实现7.7吉瓦,预料在首八个月的34.9吉瓦装机中,分布式装机将达10吉瓦以上。展望2018年,招银国际认为分布式装机的火热将不会持续,因招银国际相信2017年分布式市场的繁荣受分布式电价下调预期所致,呈现了明显的抢装现象。

绿证顾虑减轻+成本竞争力提升 光伏行业价值重估将持续?

尽管对于分布式预期有所冷却,招银国际对于未来光伏装机需求保持乐观,基于对未来数年中国光伏装机将维持稳定的判断,以及新兴市场需求将起速增长。招银国际将2017年中国新增光伏装机量自32吉瓦上调32.7%至43吉瓦,并预测2018,2019年光伏装机稳定高于30吉瓦水平。

绿证顾虑减轻+成本竞争力提升 光伏行业价值重估将持续?

Suniva201条款初步裁决将于9月月22日公布。美国光伏组件生产企业Suniva就国际贸易组织201条款诉求导致光伏产业供应链自2017年5月开始趋向供应偏紧。201条款诉求方要求将光伏组件价格提升至每瓦0.78美元,较目前BNEF现货价格高86.6%。光伏组件价格提高将大幅影响美国光伏电站开发商的项目回报,因此美国光伏开发企业大幅增加光伏组件备货以应对潜在惩罚性关税所带来的不利影响。

目前,对于美国贸易组织是否会支持这些诉求尚未不明确,因主流的美国光伏制造企业及开发商均作证反对有关诉求,但在贸易争端方面的政治角力或将影响初步裁决结果。美国贸易组织将于9月22日公布裁决结果,并提交美国总统,最早于11月13日形成最终决议。

美国光伏组件开发商就已签署项目已作光伏组件储备,对未决项目则因光伏组件价格不确定性较高,因此判断因201条款所带来的光伏组件需求已逐渐减弱。对于2017年余下时间及2018年的短期价格影响,将受201条款的裁决结果决定。

瓦克事故影响有限。全球第二大多晶硅制造商瓦克化学,其位于美国的生产厂房发生爆炸,致使多晶硅生产自9月7日起中断。瓦克位于美国田纳西生产设施拥有多晶硅产能2万吨。估计对于全球多晶硅供应影响大约在5%左右。目前瓦克仍处于事故调查阶段,并且此次爆炸使生产基地的周边社区对于化学品生产安全产生了顾虑,预料此次事故所带来的产能波动将会持续一段时间。

因目前中国针对美国多晶硅产品征收高额关税,瓦克对中国并没有直接出口,但招银国际预料海外供应趋紧将驱动国内光伏产品价格走高,尤其是对于较高端的单晶硅产品。整体而言,该事故所带来的市场影响有利于国内的多晶硅生产商,如保利协鑫。对于更长期的考虑,认为该事故所造成的生产中断是暂时的,因此影响有限。

绿证顾虑减轻+成本竞争力提升 光伏行业价值重估将持续?

产业链中游面临双重压力。招银国际指出,光伏产业链中,中游的电池片及组件生产商短期内面临着双重挤压环境。一方面,招银国际观察到多晶硅及硅片价格持续走高,另一方面,多晶硅组件价格维持下降趋势。两重价格方面的压力使中游组件端在商业发展及投资机遇吸引力均有所减弱。

光伏玻璃价格重回上升轨道。在光伏下游需求旺盛的背景下,招银国际对于光伏产业链较为偏好的是光伏玻璃产业,因其拥有较其它产品更为独立的供需平衡状态。在最近两周,招银国际观察到光伏玻璃价格出现回升,确认了较早前对于光伏玻璃市场将向供应端倾斜的判断。

根据卓创资讯信息,信义光能和福莱特玻璃两家企业率先提价,将光伏玻璃的价格从此前每平方米人民币26-27元上调人民币1-2元至每平方米人民币27-28元。除因全球光伏下游市场需求火热以外,招银国际分析近几个月的中国环保督查使落后产能停止生产,导致光伏玻璃供应偏紧。除此以外,发改委下调了天然气门站价格,将使光伏玻璃生产商燃料成本有所减少并提升利润水平。

光伏下游:绿证顾虑逐步减轻。自中期业绩报告以后,相信光伏下游上市企业历经了较明显的估值修复。市场对于绿证直接替换目前及未来新能源项目补贴的顾虑,在上市企业管理层们多次分析解释以后,有所减轻。此外,能源局将风电和光伏的发展目标大幅提升(从原来的105吉瓦提升至至少197吉瓦)。招银国际认为市场关注将重新回到光伏下游企业的产能增长,电价水平,以及项目融资成本。对于下游市场,招银国际青睐协鑫新能源,基于其光伏装机容量增长的确定性,以及逐渐提高的运营效率,但对于较大规模的资本开支所带来的股权融资需求维持适度关注。

行业展望升级至跑赢大市。市场情绪对于可再生能源相关企业恢复乐观,因绿证顾虑逐渐减轻,并且,可再生能源公司在其成本方面的竞争力有了逐步提升,因此将行业展望升级至跑赢大市,并预料该行业价值重估将持续。基于光伏玻璃市场供需平衡更趋向于供应端,招银国际认为信义光能将是板块首选;基于较低的市场估值以及更高的产品销售均价预期,保利协鑫也是招银国际的板块偏好之一。

未经许可,不得转载或以其他方式使用本网的原创内容。来源未注明或非铝云汇的文章,刊载此文出于传递更多信息之目的,不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。所有文章内容仅供参考,不构成决策建议。
光伏 市场 可再生能源 电池 相关的信息

东方锆业:公司提供的样品已获得部分固态电池材料厂家研发试用初步认可,后续将进行大样实验

有投资者向东方锆业(002167)提问, 请问贵公司,贵公司的产品有使用在固态电池领域吗?公司回答表示,尊敬的投资者,您好!固态电池能够大幅提高安全性、能量密度及充电效率。作为固态电池的核心,固态电解质主流的技术路径有三种:聚合物、氧化物与硫化物。如果使用锂镧锆氧(LLZO)、锂镧锆钛氧(LLZTO)等氧化物固态电解质,对二氧化锆存在一定的需求。目前公司提供的样品已获得部分固态电池材料厂家研发试用
2024-12-09 08:59:47

明泰铝业:公司现有铝箔产能30万吨,可根据市场需求灵活调整产品结构

有投资者向明泰铝业(601677)提问, 雷总你好,请问公司的铝塑膜目前的产能是多少,是否可以直接供货固态电池厂家?公司回答表示,您好!公司现有铝箔产能30万吨,可根据市场需求灵活调整产品结构。公司已密切关注新能源电池领域发展及相关技术研发和客户储备工作。谢谢您的关注!点击进入交易所官方互动平台查看更多
2024-12-06 17:28:50

铂科新材:公司芯片电感目前在GPU领域,主要面向国际高端市场,国内市场有待进一步发展

有投资者向铂科新材(300811)提问, 国内外AI手机与AI PC出货量增速较快,据报道2027年国内AI手机将占到智能手机的50%左右。请问:1、相较于GPU市场,AI手机与AI PC对电感的需求空间会更大吗?2、相较于传统电感,AI手机与AI PC有较强的转向应用新一代芯片电感的迭代需求吗?3、贵公司新一代芯片电感在拓展AI手机与AI PC的应用方面进展如何?4、贵公司新一代芯片电感在拓展G
2024-12-05 15:30:02

天山铝业:公司主要面向国内市场,目前不涉及铝材出口业务

有投资者向天山铝业(002532)提问, 取消铝产品的出口退税是否会影响公司利润和出货量?公司回答表示,尊敬的投资者您好。公司主要对外销售产品包括氧化铝、电解铝、高纯铝及铝箔,主要面向国内市场,目前不涉及铝材出口业务。感谢您的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
2024-12-04 21:29:10

天山铝业:氧化铝市场价格受供需基本面、宏观因素与交易情绪等多重因素影响

有投资者向天山铝业(002532)提问, 对于当前偏离正常市场行情,疯狂炒作的氧化铝价格,公司是否会向上级相关管辖部门反映情况?公司回答表示,尊敬的投资者您好。氧化铝市场价格受供需基本面、宏观因素与交易情绪等多重因素影响。感谢您的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
2024-12-04 21:29:02

众源新材:截至三季度末,电池托盘业务板块产能利用率在74.53%

有投资者向众源新材(603527)提问, 请问电池托盘业务板块目前产能利用率如何?目前奇瑞v23预售情况火爆,随着产能快速释放是否能够改变电池托盘业务增收不增利的现状?公司回答表示,尊敬的投资者:您好,感谢您对公司的关注。截至三季度末,电池托盘业务板块产能利用率在74.53%。随着订单和产销量的提高,收入增多的同时,利润也会逐步增多,但是汽车零部件行业普遍账期较长,因此收入和利润的增长并不完全成正
2024-12-03 18:08:05

东方钽业:公司没有生产并供货给固态电池用相关的企业

有投资者向东方钽业(000962)提问, 董秘好!钽铌矿是不是我国的稀缺矿种?贵公司日常采购的金属矿是在国内还是国外?一个没矿的公司始终会受价格影响业绩,有没有收购钽铌矿的想法?另外,固态电池用的五氧化二铌,公司是否有生产并供货给相关的企业?它在固态电池中起到何种作用并占到多少的成本?多谢回复!公司回答表示,目前我国的钽铌矿储量少、品位低,多金属伴生,造成难采、难分、难选,回收率低等特点,多数不具
2024-12-03 11:58:58

博威合金:公司越南区域的产品依然可向美国市场销售

有投资者向博威合金(601137)提问, 你好,请问美国这次反倾销税率出台后,公司是否准备申诉?如最终确定此税率,对公司光伏业务有何影响?公司将如何应对?是否会对公司光伏业务未来盈利能力产生较大负面影响?越南组件产能如失去对美出口竞争力,公司是否考虑停产,还是准备转而销往其他国家?如销往其他国家,是否可维持较好利润率?公司回答表示,您好,本次美国商务部公布的是双反的初裁结果,在终裁之前公司会继续提
2024-12-02 18:29:35
微信免费铝价推送
关注九商云汇回复铝价格
微信扫码