上周沪铝震荡下行,向下寻找支撑,主要受宏观面及下游消费表现一般压制。宏观面,海外方面,上周五公布的非农数据呈现出薪资环比降速就业参与提高、失业率微升的状态,总体影响偏中性,鲍威尔国会鹰派发言后,市场上调3月加息幅度至50BP后,非农就业和失业率数据一升一降,预期又再度下修至25BP。另外,硅谷银行事件暂时得到解决,市场恐慌情绪下降。本周三将公布2月份美国通胀数据,若不大幅超预期,三月预计将继续加息25BP。国内方面,上周克强总理做政府工作报告,总体落在预期之内,目前看将继续处于政策观察期,将以落实去年底中央经济工作会议后推出的政策为主。
供应端,近期云南减产落地,目前了解到云南部分铝厂确实是开始减产了。从目前了解的口径和基数来看,预计停产规模在80万吨左右企业依旧在尽量争取最小损失,由于限电比例是由能源供需结构、经济结构及云南省及地方州市限电原则等多方复杂的条件决定,特别是在今年抢抓经济复苏和延链补链的背景下,我们预计云南铝企减产可能是“边减边看”的随机模式,不确定性依然较大。需求端,近期下游需求持续回暖,节后铝棒加工费抬升,显示铝棒需求改善,铝棒的主要终端在地产,说明地产消费确实在