铜年报-铝业行情

东海期货：贸易战忧虑再起，有色走势分化

供应端，中国将对美国废铜进口加征关税，限制美国废铜进口，且目前精废价差维持低位，上期所库存持续下降且去库速度加快。需求端，铜管开工率有所下降，下游需求转淡。整体来看，供应端扰动对于铜价有支撑作用，但需求转淡和强势上涨的美元一定程度上使铜价承压，预计铜价维持震荡走势

2018-08-14 09:36:28 铝早评铝价分析铜早评铜价分析东海期货

宏观面，新兴市场货币的弱势仍在延续，美元预计维持高位运行，令沪铜承压，而基本面利好格局不变，铜矿方面，必和必拓提高对 Escondida 铜矿工人的薪资条件，周一最终调停结束前若与工会还不能达成协议，最早可能于星期二开始罢工，需求方面，国内基建及铁路投资预期向好，同时废铜供应受加征关税影响或进一步收紧，沪铜下方支撑较强，综合考虑，沪铜上有压力下有支撑，预计维持震荡格局，新单等待机会。期权方面，波动率收窄之际，建议持有跨式空头组合

2018-08-14 09:36:22 铝早评铝价分析铜早评铜价分析兴业期货

8月14日方正中期铜铝锌铅镍早评

土耳其危机蔓延至新兴市场国家，避险需求支撑美元走强，给予铜市压力。有消息称，必和必拓提高了 Escondida 铜矿的薪资待遇，工人实际加薪由 1.5%提高至 2%，工会将于今日前决定是否接受新协议，进而决定是否展开罢工。整体来看，罢工的可能性较之前预期降低。LME 铜库存连续第四日走高，昨日增加 875 吨至 254400 吨，国内现货市场供需拉锯。预计日间铜价偏弱震荡。预计今日铜价偏弱震荡，今日关注中国规模以上工业增加值，城镇固定资产投资等数据

2018-08-14 09:36:17 铝早评铝价分析铜早评铜价分析方正中期

8月14日申银万国期货铜铝锌镍早评

铜：夜盘铜价窄幅整理，市场关注智利矿山罢工的消息。就供求关系来看铜市处于基本平衡状态，矿山罢工可能会令供应减少，并向缺口方向倾斜；也有观点认为但中国为对冲贸易战带来的影响，而出台基建刺激计划将增加铜需求，并盖过贸易战的对铜需求的减弱。早盘离岸人民币汇率贬值至6.9附近，支撑国内价格。短期铜价可能存在走高的可能，上方压力50500。锌：夜盘锌价明显回落，受LME库存增加现货转为贴水影响。今年以来在矿

2018-08-14 09:35:51 申银万国期货铜早评铜价分析

8月14日中银国际期货铜铝早评

市场预测采暖季期间将减少近 300 万吨氧化铝产量（对应可生产 150 万吨电解铝），氧化铝限产幅度略大于电解铝。终端需求即将迎来 9 月旺季，罢工影响有可能扩大，中美关税问题复杂化，7 月份新增人民币贷款1.45 万亿元，同比多增 6237 亿元，基建投资预期增加，建议铜短多交易为主，铝多单继续持有，锌短线交易为主。

2018-08-14 09:35:35 铜早评铜价分析铝早评铝价分析中银国际期货

8月14日兴证期货铜铝早评

上海物贸铝锭现货对当月合约报贴水-40 元/吨，上周一电解铝社会库存下降 0.9 万吨至 176.6 万吨。供给方面，7月全国电解铝产量 312.7 万吨同比增加 0.2%，近 7 个月单月产量同比增速首次转正；需求方面，电解铝消费维持清淡，三季度为开工淡季。受矿山整顿影响，铝土矿供应短缺，山西、河南氧化铝价格分别上涨至 3045 元/吨、3030 元/吨，澳大利亚氧化铝 FOB 价格维持 532 美元/吨，氧化铝出口窗口继续打开。

2018-08-14 09:35:32 铜早评铝早评

8月14日五矿经易期货铜铝早评

综合来看，昨日铜价小幅收跌，因美元偏强运行，且新兴市场货币遭遇抛售潮，市场风险偏好下降。产业层面，精铜去库存和铜矿端扰动对价格形成支撑，包括智利几个铜矿罢工风险、以及未来两年 Grasberg铜矿减产。展望后市，废铜供应预期偏紧，随着铜矿产出增速下滑，供应端压力将减轻，需求端中国宏观政策出现边际转松，海外正处消费淡季，但现货市场不差，预计铜价逐渐筑底回升走势。

2018-08-14 09:35:31 铝早评铜早评铝价分析铜价分析五矿经易期货

8月14日弘业期货铜铝早评

中国7月社会融资规模1.04万亿元人民币，预期 1.1万亿元，前值 1.18万亿元。中国7月新增人民币贷款 1.45万亿元人民币，预期 1.275万亿元；中国7月M2货币供应同比 8.5%，预期 8.2%，前值 8%。土耳其里拉急挫拖累欧元周一跌至13个月新低，并打压新兴市场货币，多国货币大跌，美元冲高回落，整体延续强势。昨日中国新增贷款和M2增速超预期，近期国内资金面明显宽松。但夜间美元强势压制

2018-08-14 09:35:28 铝价分析铜价分析铝早评铜早评弘业期货

8月14日华安期货铜铝早评

长期来看，电解铝社会库存有稳定倾向，铝材出口形势大好，同时因环保原因，山西多有氧化铝停产或弹性生产，铝土矿价格走高，给铝价支撑。预计9月消费旺季，铝价会有一定程度上涨。

2018-08-14 09:35:09 铝早评铝价分析铜早评铜价分析华安期货

8月14日中投期货铜铝锌早评

铝土矿供给趋紧，氧化铝厂商利润受损实行弹性生产，8月13日河南氧化铝均价上涨35元至3045元/吨，电解铝成本支撑继续加强，根据SMM，国内电解铝平均成本回升至14404元/吨附近，部分高成本铝企面临亏损境地减产；国内外铝锭库存继续延续下降趋势，对铝价形成提振，成本附近对盘面有较强支撑作用，铝价后续仍有望震荡偏强。密切关注贸易战动向以及三季度新增产能投放情况。

2018-08-14 09:35:09 中投期货铜早评铜价分析

8月14日渤海期货有色金属早盘提示

1.金属市场，伦铜小跌，受累于美元走强以及土耳其货币危机导致市场风险偏好下降。CFTC报告显示，截至8月7日当周，投机者所持COMEX铜期货和期权净空头头寸增加6,594手合约，至29,986手.2.美国7月CPI年率为2008年9月以来最大涨幅。大部分由于住房费用的上涨，在低失业率和招聘难度加大的背景下，通胀压力预计将继续加大。3. 据英国《金融时报》，在土耳其里拉今年迄今贬值逾三分之一后，欧洲

2018-08-14 09:35:08 铝价分析铜价分析铝早评渤海期货

8月14日国投安信铜铝锌镍早评

铜：持空镍：持空锌：持多铅：持多铝：持多周一铜市仍于区间震荡，LME于低位遇到支持，铜价高位受阻。周一宏观面仍然不佳，土耳其风波开始对欧洲造成冲击，俄罗斯也不佳，阿根廷更是一片惨淡，新兴国家受到的冲击越来越大，美元强势仍未结束，金融风波愈演愈烈，给市场形成巨大压力。铜市还算是有色市场中表现较强的，这与近期矿山矿工不断有关，智利Caserones决定周二开始罢工，Chquicamata也因为转到地

2018-08-14 09:35:07 铝价分析铜价分析铝早评国投安信期货

8月14日福能期货铜铝早评

中长期若利润能向好，企业可将美国废铜转运至第三国家，在当地办理手续运往中国。综合来看，目前受制于悲观的宏观预期，利好铜价的供应端扰动再次被市场忽略，风险偏好偏低，沪铜持仓继续下滑。重点关注贸易战是否会继续升级，短期基本面稳定，但宏观预期悲观，如若出现缓和，继续以反弹思路对待，宏观事件限制沪铜反弹高度，持续关注，预计沪铜本周偏强震荡，在49000-51000震荡，观望为主。

2018-08-14 09:21:44 铜早评铝早评铜价分析铝价分析福能期货

8月13日建信期货铜铝日评

美铝罢工事件上，谈判初步到8月17日结束，美铝暂时雇佣临时工，对产量不造成影响，价格预期有所修复。环保限产力度的不确定性成为当前市场的主要矛盾，加上铝厂方面逢高入场的保值头寸给予盘面较大压力，因此部分资金对限产政策覆盖范围和执行力度的不确定性较为忌惮，预计短期铝价仍会保持在当前位置震荡，运行区间大约在14500-15000元/吨范围内。

2018-08-13 17:23:28 铝日评铝价分析铜价分析铜日评铝日评建信期货

8月13日申银万国期货铜铝锌镍早评

铜：周末夜盘铜价窄幅震荡，多空因素交织。周五美元突破96整数关口，并突破两个月以来的盘整区间，铜价承压。但智利矿山罢工威胁尚未解除，去年罢工曾导致供求关系发生逆转。周末上期所库存下降2.17万吨，LME库存增加900吨，市场预期中国提高美国废铜进口关税将增加精铜需求。短期铜价可能延续区间47500-50500波动，建议关注人民币汇率及智利矿山罢工进展。锌：周末锌价窄幅波动，市场缺少交易热情。短期在

2018-08-13 09:31:17 申银万国期货铜早评铜价分析

8月13日新世纪期货铜铝镍早评

沪铝主力合约震荡下行，国内多地现货铝价下跌。广东南储报114440-14520元/吨，下跌165元/吨。持货商稍有挺价，中间商和下游企业接货意愿有所改善，市场成交尚可。两大交易所显性库存继续下降，社会库存也继续下滑。国内伴随人民币贬值，沪铝和伦铝盘面出现差异，沪铝有所反弹。国内宏观调控手段频出，对冲贸易战风险，下游需求预计将有所好转。建议沪铝可开始逢低做多。

2018-08-13 09:31:07 新世纪期货铜早评铜价分析铝早评铝价分析

8月13日方正中期铜铝锌铅镍早评

周五土耳其里拉遭遇暴跌，美元强势上破 96 整数关口，给予铜市压力。本周 Escondida矿或将展开罢工，由于此前冶炼厂在 TC 走高时加大采购，目前库存充足，本周 TC 在 85-90美元/吨的高位。上周三大交易所及保税区库存下降 2.8 万吨，在消费淡季库存不增反降，废铜进口政策、精废价差以及中国对美国废铜征收关税等均提振精铜需求。整体来看，供给端存不确定性，库存持续下降，市场情绪有所好转，铜价或将上涨

2018-08-13 09:21:56 铝早评铝价分析铜早评铜价分析方正中期

8月13日华联期货铜铝早评

　　上周有色板块止跌微弹。美元走强抑制有色价格，美国再度对中国2000亿美元商品加征关税至25%，引致市场对中国经济增长担忧加大，削弱全球有色需求。但宏观方面中国边际宽松，基建有望发力，需求向好，将给有色形成支撑，不宜过度悲观。铜近期国内外库存均以下降为主，2020年前铜矿供应增长不足的趋势仍是主基调，但行业需求进入淡季，宏观系统性风险较大，目前中线震荡偏强，激进者少量多头尝试，止损参考49500。铝在低位有成本和环保支撑，多单持有止损上移至14350，后期关注国内去库存进展及中美贸易战最新进展。

2018-08-13 09:15:12 铜早评铜价分析华联期货

8月13日渤海期货有色金属早盘提示