黑钛金 -铝业行情

2021年03月04日金瑞期货铝早评

从基本面来看，复工进展较为顺利，下周预计可回到节前生产水平，但累库过程或仍继续直到旺季需求开启。目前旺季需求预期较好，库存将重回去化，低库存的逻辑或再现。综合来看，短期铝价将迎来小幅调整，但整体仍具备上行空间。

2021-03-04 09:16:58 铝早评铝价分析金瑞期货

2021年03月04日东方汇金期货铝早评

3日长江17410涨510贴水20，南储17430涨520；隔夜沪铝主力2104报17415涨75，LME铝2201.5跌24。宏观方面，美ADP就业数据小于预期，基本面方面，1日SMM库存报114.2万吨，较上周四增加6万吨,库存仍持续较高增长；同期钢联统计铝棒库存27.55万吨，较上周四增加0.2万吨，铝棒替代铝锭相对优势显著，隐性去库显著。

2021-03-04 08:50:59 铝早评铝价分析东方汇金期货

2021年03月03日招金期货铝早评

市场逐渐消化内蒙地区减少碳排放政策影响，短期内上涨过快亦有回调需求，国内春节后出口订单情况较好。铝价高位大幅震荡，随着下游开工回暖，旺季去库预期较强。美债收益率引发的全球资产下跌逐渐平息后，沪铝仍有望整体维持强势中长期看，随着国内碳排放限制措施出台，后期供应端或长期处于偏紧格局。

2021-03-03 09:45:02 铝早评铝价分析招金期货

中长期矛盾：国内产能天花板的迫近与消费增速间的匹配。短期矛盾：内蒙冶炼减产情况以及旺季去库情况。我们的观点：周一铝锭库存录得114.2万吨，较上周四增加6万吨，累库仍在继续。本周加工企业继续处于复工阶段，尤其是节前订单就一直较好的板带箔企业复工较积极，而建筑型材以及线缆企业相对较缓，由于原地过节影响，今年年后复工节奏应较往年较快，预计本周加工企业开工率将回到节前水平。供应端，蒙东地区三家冶炼厂受政

2021-03-03 09:09:02 铝早评铝价分析金瑞期货

2021年03月03日东方汇金期货铝早评

2日长江16900跌130贴水30，南储16910跌150；隔夜沪铝主力2104报17475涨540，LME铝2225.5涨68.5。宏观方面，美债收益率回落，市场乐观情绪提升。基本面方面，1日SMM库存报114.2万吨，较上周四增加6万吨,因节前华东对西北限装，到货高峰偏晚；同期钢联统计铝棒库存27.55万吨，较上周四增加0.2万吨，铝棒替代铝锭相对优势显著，去库显著。

2021-03-03 08:51:03 铝早评铝价分析东方汇金期货

2021年03月02日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：国内产能天花板的迫近与消费增速间的匹配。短期矛盾：内蒙冶炼减产情况以及旺季去库情况。我们的观点：周一铝锭库存录得114.2万吨，较上周四增加6万吨，累库仍在继续。本周加工企业继续处于复工阶段，尤其是节前订单就一直较好的板带箔企业复工较积极，而建筑型材以及线缆企业相对较缓，由于原地过节影响，今年年后复工节奏应较往年较快，预计本周加工企业开工率将回到节前水平。供应端，蒙东地区三家冶炼厂受政

2021-03-02 09:01:40 铝早评铝价分析金瑞期货

2021年03月02日招金期货铝早评

美国通过1.9万亿经济救助计划，市场反应较为平淡，沪铝进入高位调整阶段，市场逐渐消化内蒙地区减少碳排放政策影响，短期内上涨过快亦有回调需求，国内春节后出口订单情况较好。随着价格大幅上涨，价格节后补库速度相对放慢，主动采购意愿普遍不佳，多以逢低买入或观望为主。随着国内碳排放限制措施出台，后期供应端或长期处于偏紧格局。

2021-03-02 08:58:26 铝早评铝价分析招金期货

2021年03月02日东方汇金期货铝早评

1日长江17030跌230贴水50，南储17060跌220；隔夜沪铝主力2104报16930跌155，LME铝2121跌36。宏观方面，美众议院通过1.9万亿财政刺激方案，预计本周参议院投票审核；中国制造业连续三月回落，景气状况继续回落。基本面方面，1日SMM库存报114.2万吨，较上周四增加6万吨,因节前华东对西北限装，到货高峰偏晚；同期钢联统计铝棒库存27.55万吨，较上周四增加0.2万吨，铝

2021-03-02 08:54:27 铝早评铝价分析东方汇金期货

2021年03月01日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：国内产能天花板的迫近与消费增速间的匹配。短期矛盾：内蒙冶炼减产情况以及旺季去库情况。我们的观点：上周铝锭库存录得108.2万吨，周环比增加18.1万吨，累库幅度较上周提高，预计春节期间累库量符合预期。本周加工企业继续处于复工阶段，尤其是节前订单就一直较好的板带箔企业复工较积极，而建筑型材以及线缆企业相对较缓，由于原地过节影响，今年年后复工节奏应较往年较快，预计本周加工企业开工率将回到节

2021-03-01 09:01:39 铝早评铝价分析金瑞期货

2021年03月01日东方汇金期货铝早评

26日长江17260跌300贴水65，南储17280跌280；隔夜沪铝主力2104报17070跌330，LME铝2157跌61.5。宏观方面，美众议院通过1.9万亿财政刺激方案，参议院将于中旬投票；欧元区制造业超预期，服务业表现惨淡；中国制造业连续三月回落，景气状况继续回落。基本面方面，26日SMM库存报108.2万吨，较节前增18.1,因节前华东对西北限装，到货高峰偏晚；同期钢联统计铝棒库存27

2021-03-01 08:54:30 铝早评铝价分析东方汇金期货

2021年02月26日招金期货铝早评

国内春节后出口订单情况较好。随着价格大幅上涨，价格节后补库速度相对放慢，主动采购意愿普遍不佳，多以逢低买入或观望为主。供应上市场对于今年电解铝产能释放持谨慎态度，供应上偏紧或将持续显现。

2021-02-26 09:42:41 铝早评铝价分析招金期货

2021年02月26日金信期货铝早评

海运依旧偏紧，国内春节后出口订单充足，市场整体对年后预期乐观，春节前存在补库情况，铝价提前上涨。就地过年政策使得春运客运量减少70%，早放假早开工使得春节后消费复苏节奏扁平化，峰值或不及往年，铝价维持乐观态度。AL2104合约上方16600-17000元/吨压力较大。

2021-02-26 09:18:41 铝早评铝价分析金信期货

2021年02月26日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：国内产能天花板的迫近与消费增速间的匹配。短期矛盾：内蒙冶炼减产情况以及旺季去库情况。我们的观点：本周铝锭库存录得108.2万吨，较上周增加18.1万吨，累库状态维持。昨日受内蒙古能耗控制而导致蒙东地区冶炼厂减产影响，铝价快速拉涨，目前较确定的减产产能在15万吨左右，但存在后续影响继续扩大的可能。节后归来下游企业部分复工，但整体需求距离复苏仍有距离，同时价格的快速上涨，下游消费表现一般，

2021-02-26 09:06:43 铝早评铝价分析金瑞期货

2021年02月26日东方汇金期货铝早评

25日长江17560涨820贴水40，南储17560贴820；隔夜沪铝主力2104报17470涨240；LME铝2218.5涨15.5。宏观方面，美债收益率继续上升，美元受提振；美1月耐用品订单仍继续扩张超预期。基本面方面，25日SMM库存报108.2万吨，较18日增18.1,因节前华东对西北限装，到货高峰偏晚；同期钢联统计铝棒库存27.35万吨，较22日降0.1万吨，铝棒库存增长偏高；铝价上涨过

2021-02-26 08:56:42 铝早评铝价分析东方汇金期货

2021年02月25日招金期货铝早评

外盘金属延续良好势头，复苏叠加通胀预期使整体市场氛围偏乐观，美联储议息会议释放信息短期偏乐观，国内春节后出口订单情况较好。随着价格大幅上涨，价格节后补库速度相对放慢，主动采购意愿普遍不佳，多以逢低买入或观望为主。供应上市场对于今年电解铝产能释放持谨慎态度，供应上偏紧或将持续显现。昨夜市场传闻内蒙地区为减少碳排放，计划出清一批电解铝产能，但尚未了解到具体细节。

2021-02-25 09:06:45 铝早评铝价分析招金期货

2021年02月25日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：国内产能天花板的迫近与消费增速间的匹配。短期矛盾：假期实际累库量及节后去库情况。我们的观点：周一铝锭库存录得102.2万吨，较上周增加12.1万吨，累库状态维持。节后归来下游企业部分复工，但整体需求距离复苏仍有距离，同时价格的快速上涨，下游消费表现一般，关注复工进度。从中期来看，节后云南地区投产步伐将较节前加快，供应持续增长的趋势未变，但消费端预期较为乐观，地产、汽车、光伏等主要板块在

2021-02-25 09:00:46 铝早评铝价分析金瑞期货

2021年02月24日金信期货铝早评

海运依旧偏紧，国内春节后出口订单充足，市场整体对年后预期乐观，春节前存在补库情况，铝价提前上涨。就地过年政策使得春运客运量减少70%，早放假早开工使得春节后消费复苏节奏扁平化，峰值或不及往年，铝价维持乐观态度。AL2104合约上方16600-17000元/吨压力较大。

2021-02-24 09:10:49 铝早评铝价分析金信期货

2021年02月24日招金期货铝早评

外盘金属延续良好势头，复苏叠加通胀预期使整体市场氛围偏乐观，美联储议息会议释放信息短期偏乐观，国内春节后出口订单情况较好。随着价格大幅上涨，价格节后补库速度相对放慢，主动采购意愿普遍不佳，多以逢低买入或观望为主。供应上市场对于今年电解铝产能释放持谨慎态度，供应上偏紧或将持续显现。

2021-02-24 09:04:49 铝早评铝价分析招金期货

2021年02月24日金瑞期货铝早评