黑钛金 -铝业行情

2021年03月16日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：国内产能天花板的迫近与消费增速间的匹配。短期矛盾：内蒙冶炼减产情况以及旺季去库情况。我们的观点：周一铝锭库存录得123.8万吨，较上周四增加1万吨，累库幅度继续收窄。加工企业开工率继续恢复，但恢复速度略有放缓，铝价的快速上涨抑制了部分下游需求，尤其是订单不佳的建材等板块，因此整体加工率水平仍需时日回到节前水平。供应端，周日包头市发布《包头市能耗双控（一季度）红色预警响应措施》，包铝和东

2021-03-16 09:06:13 铝早评铝价分析金瑞期货

2021年03月16日东方汇金期货铝早评

15日长江17610涨240升水0，南储17620涨250；隔夜沪铝主力2105报17865涨375，LME铝2220涨48.5。宏观方面，碳中和政策有望落地，内蒙古能耗双控政策持续深入，包头电解铝限产首当其冲；基本面方面，15日SMM库存报123.8万吨，较上周四增加1万吨,累库逐步放缓；同期钢联统计铝棒库存25.3万吨，较上周四下降0.7万吨，铝棒替代铝锭相对优势显著，铝棒库存去化显著；铝价波

2021-03-16 08:56:14 铝早评铝价分析东方汇金期货

2021年03月16日招金期货铝早评

受内蒙地区能耗问题影响，电解铝生产可能再度受到抑制，以及周末包头市发布《包头市能耗双控红色预警响应措施》，市场对供应端担忧再现，铝价创2011年以来新高。而随着下游开工回暖，旺季去库预期较强，预计铝价高位获得一定支撑。叠加美债收益率引发的全球资产下跌逐渐平息后，沪铝仍有望整体维持强势中长期看涨，供需结构或长期处于偏紧格局。精炼锌：

2021-03-16 08:56:13 铝早评铝价分析招金期货

2021年03月15日招金期货铝早评

LME铝库存连续2天出现天量累库，累积增加64万吨，创历史单日增幅记录的同时期货市场承压。受全国碳排放政策影响，各地方今年起或不再审批钢铁、电解铝新增产能项目，试点政策最晚6月份或陆续出台。随着下游开工回暖，旺季去库预期较强，铝价获得一定支撑。叠加美债收益率引发的全球资产下跌逐渐平息后，沪铝仍有望整体维持强势中长期看涨，供需结构或长期处于偏紧格局。

2021-03-15 09:06:16 铝早评铝价分析招金期货

2021年03月15日金瑞期货铝早评

近期宏观处于海外经济复苏冲击阶段中市场对于政策以及幅度进度间的博弈中，难有明显趋势性，但政治因素近期有一定干扰。此外下周美联储利率决议关注态度是否有边际转动。基本面上，整体复苏趋势仍在，且近期库存水平变化仍在预期内，旺季需求可期，铝价仍具上行空间。

2021-03-15 09:02:16 铝早评铝价分析金瑞期货

2021年03月12日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：国内产能天花板的迫近与消费增速间的匹配。短期矛盾：内蒙冶炼减产情况以及旺季去库情况。我们的观点：昨日LME大幅交仓32万余吨，但国内内蒙地区再生减产传闻电解铝生产有望率先收取碳排放交易的新闻对铝价行程强力支撑。本周铝锭库存录得122.8万吨，周度累库增加5.5万吨，幅度继续收窄。从机构统计的下游开工率开看，上周仍未回到节前生产水平，居高不下的铝价对开工形成一定压制，尤其是目前订单因季节

2021-03-12 09:02:28 铝早评铝价分析金瑞期货

2021年03月12日东方汇金期货铝早评

11日长江17370涨280升水0，南储17350涨270；隔夜沪铝主力2104报17470涨115，LME铝2185.5涨20。宏观方面，碳交易有望加速，电解铝行业重点涉碳领域；2月社融增速超预期，M2重回两位数增长；欧洲央行将在二季度显著加快资产购买力度；美当周初请失业人数略好于预期。基本面方面，11日SMM库存报122.8万吨，较上周四增加5.5万吨,累库逐步放缓；同期钢联统计铝棒库存26.

2021-03-12 08:54:29 铝早评铝价分析东方汇金期货

2021年03月11日招金期货铝早评

受全国碳排放政策影响，各地方今年起或不再审批钢铁、电解铝新增产能项目，试点政策最晚6月份或陆续出台。随着下游开工回暖，旺季去库预期较强，铝价获得一定支撑。

2021-03-11 09:28:31 铝早评铝价分析招金期货

2021年03月11日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：国内产能天花板的迫近与消费增速间的匹配。短期矛盾：内蒙冶炼减产情况以及旺季去库情况。我们的观点：周一铝锭库存录得121.3万吨，较上周四增加4万吨，累库仍在继续，但幅度继续收窄。从机构统计的下游开工率开看，上周仍未回到节前生产水平，居高不下的铝价对开工形成一定压制，尤其是目前订单因季节性尚未回暖的板块，如型材、线缆等。周末公布的1-2月未锻造铝及铝材出口量为84.2万吨，同比增加25.

2021-03-11 09:02:32 铝早评铝价分析金瑞期货

2021年03月11日东方汇金期货铝早评

10日长江17090跌80贴水15，南储17080跌100；隔夜沪铝主力2104报17205涨115，LME铝2165.5涨1.5。宏观方面，经合组织上调海外主要经济体经济增速；碳交易有望加速，电解铝行业重点涉碳领域；2月社融增速超预期，M2重回两位数增长；美2月份通胀0.4，与预期基本相符，减缓此前通胀担忧。基本面方面，8日SMM库存报121.3万吨，较上周四增加4万吨,到货开始回落；同期钢联统

2021-03-11 08:58:31 铝早评铝价分析东方汇金期货

2021年03月10日招金期货铝早评

A股暴跌对市场情绪造成打击，有色再次高开低走。近期沪铝仓单增加速度较快，自年初6万吨逐步增加，今日再度增1.4万吨左右，盘面压力显现。现货成交在17160-17200元/吨，报贴水20附近，整体成交水平较昨日明显回升。受此前内蒙古再发意见稿，表示控制高能耗行业产能，今年起不再审批钢铁、电解铝新增产能项目。随着下游开工回暖，旺季去库预期较强。美债收益率引发的全球资产下跌逐渐平息后，沪铝仍有望整体维持

2021-03-10 09:05:15 铝早评铝价分析招金期货

2021年03月10日东方汇金期货铝早评

9日长江17170跌330贴水45，南储17180跌310；隔夜沪铝主力2104报17075跌140，LME铝2184涨27。宏观方面，经合组织上调海外主要经济体经济增速；碳交易有望加速，电解铝行业重点涉碳领域。基本面方面，8日SMM库存报121.3万吨，较上周四增加4万吨,到货开始回落；同期钢联统计铝棒库存27.5万吨，较上周持平，铝棒替代铝锭相对优势显著，铝棒厂库快速下降，铝锭仍持续增加；铝价

2021-03-10 09:00:38 铝早评铝价分析东方汇金期货

2021年03月09日招金期货铝早评

A股暴跌对市场情绪造成打击，有色高开低走。现货成交在17460-17500元/吨，报贴水40-平水附近，下游入市采购增加，持货商挺价出售。受2月内蒙古再发意见稿，表示控制高能耗行业产能，今年起不再审批钢铁、电解铝新增产能项目。随着下游开工回暖，旺季去库预期较强。美债收益率引发的全球资产下跌逐渐平息后，沪铝仍有望整体维持强势中长期看，随着国内碳排放限制措施出台，后期供应端或长期处于偏紧格局。

2021-03-09 09:46:39 铝早评铝价分析招金期货

2021年03月09日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：国内产能天花板的迫近与消费增速间的匹配。短期矛盾：内蒙冶炼减产情况以及旺季去库情况。我们的观点：周一铝锭库存录得121.3万吨，较上周四增加4万吨，累库仍在继续，但幅度继续收窄。从机构统计的下游开工率开看，上周仍未回到节前生产水平，居高不下的铝价对开工形成一定压制，尤其是目前订单因季节性尚未回暖的板块，如型材、线缆等。周末公布的1-2月未锻造铝及铝材出口量为84.2万吨，同比增加25.

2021-03-09 09:04:39 铝早评铝价分析金瑞期货

2021年03月08日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：国内产能天花板的迫近与消费增速间的匹配。短期矛盾：内蒙冶炼减产情况以及旺季去库情况。我们的观点：上周铝锭库存录得117.3万吨，周度累库9.1万吨，累库仍在继续，但幅度有所收窄。从机构统计的下游开工率开看，上周仍未回到节前生产水平，居高不下的铝价对开工形成一定压制，尤其是目前订单因季节性尚未回暖的板块，如型材、线缆等。周末公布的1-2月未锻造铝及铝材出口量为84.2万吨，同比增加25.

2021-03-08 09:06:43 铝早评铝价分析金瑞期货

2021年03月08日东方汇金期货铝早评

2日长江16900跌130贴水30，南储16910跌150；隔夜沪铝主力2104报17475涨540，LME铝2225.5涨68.5。宏观方面，美债收益率回落，市场乐观情绪提升。基本面方面，1日SMM库存报114.2万吨，较上周四增加6万吨,因节前华东对西北限装，到货高峰偏晚；同期钢联统计铝棒库存27.55万吨，较上周四增加0.2万吨，铝棒替代铝锭相对优势显著，去库显著。

2021-03-08 08:48:44 铝早评铝价分析东方汇金期货

3月7日金瑞期货铝周报

一、二月行情回顾—宏观和基本面再共振，铝价冲破新高在经历了一月维持震荡偏弱的局面后，沪铝在二月迎来快速拉涨，支撑价格不断上行的因素既包含宏观因素又包含基本面因素，沪铝

2021-03-07 18:52:01 铝周报铝价分析金瑞期货

2021年03月05日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：国内产能天花板的迫近与消费增速间的匹配。短期矛盾：内蒙冶炼减产情况以及旺季去库情况。我们的观点：本周铝锭库存录得117.3万吨，较上周增加9.1万吨，累库仍在继续，但幅度有所收窄。本周加工企业继续处于复工阶段，尤其是节前订单就一直较好的板带箔企业复工较积极，而建筑型材以及线缆企业相对较缓，由于原地过节影响，今年年后复工节奏应较往年较快，预计本周加工企业开工率将回到节前水平。供应端，蒙东

2021-03-05 09:08:54 铝早评铝价分析金瑞期货

2021年03月05日东方汇金期货铝早评

4日长江17590涨180贴水30，南储17580涨150；隔夜沪铝主力2104报17295跌245，LME铝2134.5跌22.5。宏观方面，欧佩克+继续收紧原油供应保护油价；美联储主席鲍威尔表态通胀压力不大，坚持经济完全复苏状态下再考虑加息。基本面方面，4日SMM库存报117.3万吨，较上周四增加9.1万吨,到货高峰偏晚；同期钢联统计铝棒库存27.5万吨，较上周持平，铝棒替代铝锭相对优势显著，

2021-03-05 08:56:56 铝早评铝价分析东方汇金期货

2021年03月04日招金期货铝早评

月初内蒙古再发意见稿，表示控制高能耗行业产能，今年起不再审批钢铁、电解铝新增产能项目。铝价大幅上扬，随着下游开工回暖，旺季去库预期较强。美债收益率引发的全球资产下跌逐渐平息后，沪铝仍有望整体维持强势中长期看，随着国内碳排放限制措施出台，后期供应端或长期处于偏紧格局。

2021-03-04 09:26:58 铝早评铝价分析招金期货

品名	均价	涨跌	日期
长江有色铝价			1-1
南海有色铝价			1-1
上海现货铝价			1-1
南储华南铝价			1-1
上海华通铝价			1-1
上海期货铝价	收盘:		1-1
LME场内铝价	--	--	--
LME电子盘铝价	收盘:($)		1-1
LME官方铝价	结算:($)		1-1
中铝华东铝价			1-1

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