金力泰 -铝业行情

2021年01月27日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：国内产能天花板的迫近与消费增速间的匹配。短期矛盾：宏观氛围是否持续利好以及淡季铝锭累库幅度。我们的观点：周一铝锭社会库存录得68.8万吨，较上周四增加1.9万吨，周末在途货到仓库。从加工环节看，铝材开工率继续下滑，建筑型材以及线缆等订单不佳的行业开始进入假期，而其他板块中小企业也逐步进入放假状态，后续消费继续走弱，同时河南地区因天气污染而加工企业开工再次受限，内需将进一步下滑。供应端，

2021-01-27 09:00:42 铝早评铝价分析金瑞期货

2021年01月27日东方汇金期货铝早评

26日长江14960跌80升85，南储14900跌70；隔夜沪铝主力2103报14880持平；LME铝2023涨3，宏观方面，本周美上市公司迎来财报季，市场避险情绪高涨，VIX指数大涨，美债收益率下降，美元避险需求增加。基本面方面，国内疫情反弹，下游消费受抑制，加之前期铝价暴跌，铝厂铸锭量持续提升，但物流偏紧到货偏慢；电解铝产量继续保持扩张，消费放缓明显；25日SMM铝锭库存报68.8万吨，相比上

2021-01-27 08:56:44 铝早评铝价分析东方汇金期货

2021年01月26日金信期货铝早评

临近春节下游开始逐步放假，而上游供应端暂时还维持稳定，短期铝锭供应端出现一定增加。库存快速累积，短期出现供应大于需求的局面。建议AL2103合约维持14600-15500元/吨区间震荡走低的观点。

2021-01-26 09:20:47 铝早评铝价分析金信期货

2021年01月26日招金期货铝早评

周一社会库存录得增加，西北发运不畅影响减弱，下游企业在铝价走低后市场备货增加，提振沪铝升贴水。当前上海地区维持升水100-130元左右，下游表现较稳定。目前冶炼厂生产利润可观，预计中期产量投放和增产保持高位，但消费端迎来淡季去库节奏明显放缓，供需错配导致铝库存去化放缓，抑制铝价上行空间。

2021-01-26 09:10:45 铝早评铝价分析招金期货

2021年01月26日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：国内产能天花板的迫近与消费增速间的匹配。短期矛盾：宏观氛围是否持续利好以及淡季铝锭累库幅度。我们的观点：周一铝锭社会库存录得68.8万吨，较上周四增加1.9万吨，周末在途货到仓库。从加工环节看，铝材开工率继续下滑，建筑型材以及线缆等订单不佳的行业开始进入假期，而其他板块中小企业也逐步进入放假状态，后续消费继续走弱，同时河南地区因天气污染而加工企业开工再次受限，内需将进一步下滑。供应端，

2021-01-26 09:02:46 铝早评铝价分析金瑞期货

2021年01月26日东方汇金期货铝早评

25日长江15040涨30升145，南储14970持平；隔夜沪铝主力2103报14935跌25；LME铝2020涨25.5，宏观方面，本周美上市公司迎来财报季，市场避险情绪高涨，VIX指数大涨，美债收益率下降，美元避险需求增加。基本面方面，国内疫情反弹，下游消费受抑制，加之铝价暴跌，铝厂铸锭量持续提升，但物流偏紧到货偏慢；电解铝产量继续保持扩张，消费放缓明显；25日SMM铝锭库存报68.8万吨，相

2021-01-26 08:44:46 铝早评铝价分析东方汇金期货

2021年01月25日金信期货铝早评

临近春节下游开始逐步放假，而上游供应端暂时还维持稳定，短期铝锭供应端出现一定增加。库存快速累积，短期出现供应大于需求的局面。建议AL2103合约维持14600-15500元/吨区间震荡走低的观点。

2021-01-25 09:39:56 铝早评铝价分析金信期货

2021年01月25日招金期货铝早评

本周铝锭社会库存下降1.5万吨，一方面西北发运不畅影响到库，另外铝价走低后市场备货增加，提振沪铝价格。当前电解铝生产利润可观，预计中期产量投放和增产保持高位，但消费端迎来淡季去库节奏明显放缓，供需错配导致铝库存去化放缓，抑制铝价上行空间。

2021-01-25 09:10:50 铝早评铝价分析招金期货

2021年01月25日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：国内产能天花板的迫近与消费增速间的匹配。短期矛盾：宏观氛围是否持续利好以及淡季铝锭累库幅度。我们的观点：上周铝锭社会库存录得66.9万吨，周环比下降1.5万吨，主因仍是交通运输问题导致的铝锭运输不畅，到货减少，部分货物积压厂内或在途。从加工环节看，铝材开工率继续下滑，建筑型材以及线缆等订单不佳的行业开始进入假期，而其他板块中小企业也逐步进入放假状态，后续消费继续走弱，同时河南地区因天气

2021-01-25 08:54:50 铝早评铝价分析金瑞期货

2021年01月25日东方汇金期货铝早评

22日长江15010跌20升150，南储14970跌30；隔夜沪铝主力2103报15085涨115；LME铝1994.5跌5.5，宏观方面，美新财长敦促立法者对财政刺激方案采取大行动；基本面方面，国内疫情反弹，各地研究返乡方案，物流运输受影响最大；冬季北方消费放缓，部分棒厂停产，铸锭量上升；电解铝产量继续保持扩张，消费放缓明显；21日SMM铝锭库存报66.9万吨，相比上周四下降1.5。近期出库旺盛

2021-01-25 08:46:50 铝早评铝价分析东方汇金期货

2021年01月22日招金期货铝早评

美债收益率反弹，美元出现调整，并进一步传导至有色金属，导致有色上行压力增大。当前电解铝生产利润可观，预计中期产量投放和增产保持高位，但消费端迎来淡季去库节奏明显放缓，供需错配导致铝库存去化放缓，抑制铝价上行空间。

2021-01-22 09:35:01 铝早评铝价分析招金期货

2021年01月22日金信期货铝早评

电力紧张，可能造成投产进度放缓。从终端看，消费重心并未变化。需求未见消退情况下，铝锭供应端出现一定增加。库存快速累积，短期出现供应大于需求的局面。建议AL2103合约维持14600-15500元/吨区间震荡走低的观点。

2021-01-22 09:14:02 铝早评铝价分析金信期货

2021年01月22日金瑞期货铝早评

尽管近期宏观影响仍在，但缺少趋势性的指导，铝的基本面影响凸显，尤其是库存的变化，近期天气、疫情的影响都对累库幅度有所影响，那么价格大概率随之波动。但整体来看，节前供需边际继续走弱的逻辑仍在，铝价继续承压，建议空单继续持有。

2021-01-22 09:03:01 铝早评铝价分析金瑞期货

2021年01月22日东方汇金期货铝早评

21日长江15030涨260升165，南储15000涨250；隔夜沪铝主力2103报15070涨180；LME铝2000涨11.5，基本面方面，国内疫情反弹，各地研究返乡方案，物流运输受影响最大；冬季北方消费放缓，部分棒厂停产，铸锭量上升；电解铝产量继续保持扩张，消费放缓明显；21日SMM铝锭库存报66.9万吨，相比上周四下降1.5。近期出库旺盛，入库偏低，因下游补库和上游物流紧张到货不足，现货成

2021-01-22 08:53:04 铝早评铝价分析东方汇金期货

2021年01月21日招金期货铝早评

美债收益率反弹，美元出现调整，并进一步传导至有色金属，导致有色上行压力增大。当前电解铝生产利润可观，预计中期产量投放和增产保持高位，但消费端迎来淡季去库节奏明显放缓，供需错配导致铝库存去化放缓，抑制铝价上行空间。

2021-01-21 09:12:03 铝早评铝价分析招金期货

2021年01月21日金信期货铝早评

：电力紧张，可能造成投产进度可能放缓。从终端看，消费重心并未变化。需求未见消退情况下，铝锭供应端出现一定增加。库存快速累积，短期出现供应大于需求的局面。建议AL2103合约维持14600-15500元/吨区间震荡走低的观点。

2021-01-21 09:06:04 铝早评铝价分析金信期货

2021年01月21日金瑞期货铝早评

中长期矛盾：国内产能天花板的迫近与消费增速间的匹配。短期矛盾：宏观氛围是否持续利好以及淡季铝锭累库幅度。我们的观点：周一铝锭库存录得68.2万吨，较上周四下降0.2万吨，累库趋势有所中断。从加工环节看，铝材开工率继续下滑，多数终端已开始下滑或显示下滑迹象，同时从本周起陆续有企业进入假期阶段，内需将进一步下滑。供应端，电解铝运行产能增长因建设计划开始放缓，但前期释放产能继续放量。需要注意的是，近期天

2021-01-21 09:02:04 铝早评铝价分析金瑞期货

2021年01月21日东方汇金期货铝早评

20日长江14770跌50升105，南储14750跌100；隔夜沪铝主力2103报14800涨75；LME铝1988.5涨15.5，宏观方面，卫健委要求返乡人员需持有7日核酸检测才能返乡，对节后开工起到积极作用。基本面方面，国内疫情反弹，北方地区加强物流限制，影响下游开工和铝锭发运；冬季北方消费放缓，部分棒厂停产，铸锭量上升；电解铝产量继续保持扩张，消费放缓明显；18日SMM铝锭库存报68.2万吨

2021-01-21 08:56:04 铝早评铝价分析东方汇金期货

1月20日招金期货铝早评

美债收益率反弹，美元出现调整，并进一步传导至有色金属，导致有色上行压力增大。当前电解铝生产利润可观，预计中期产量投放和增产保持高位，但消费端迎来淡季去库节奏明显放缓，

2021-01-20 09:36:42 铝早评铝价分析招金期货

2021年01月20日金信期货铝早评