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五条筋花纹铝板

987 五条筋花纹铝板

8月29日五矿经易期货铜铝早评

综合来看,美国和墨西哥达成贸易协议,美元回落,铜价延续反弹,外盘表现强于国内。展望后市,国内政策边际转松和废铜供应问题将继续支撑需求端表现,海外欧美消费淡季临近尾声背景下,LME 市场挤仓风险仍然存在。此外,欧洲经济表现环比走好,美联储在加息态度上软化,预计美元走势仍偏弱。所以我们认为铜价将继续反弹,反弹高度暂看 49500-50000 元/吨,因宏观前景不确定性大

8月27日五矿经易期货铜铝早评

氧化铝价格拉升至 3260 吨,虽然氧化铝利润重回前期高位,但受铝土矿制约,预计氧化铝厂开工率难有大幅提升。目前氧化铝氧化铝价格仍有进一步上涨动能,在成本抬升与库存下滑背景下,铝价仍处于上涨通道中

8月24日五矿经易期货铜铝早评

LME 注销仓单继续增长,现货贴水收窄,显示欧美消费淡季临近尾声、低铜价开始刺激铜的需求。 根据此前公布的加征关税清单,中国将对进口自美国的废铜征收 25%关税,上半年中国月均进口美国废铜量3.58 万吨,折合金属量 1.95 万吨,短期国内废铜进口将受限制,近两日精废价差再度收窄,持货商捂货情绪抬头,对铜价的支撑加强。如果宏观环境边际走好,铜价有望迎来阶段性反弹

8月21日五矿经易期货铜铝锌早评

LME 库存增加 400 吨达 259250 吨,注销仓单增加 11525 吨至 36050 吨。现货方面,上个交易日伦铜 Csah/3m 贴水 36.5 美元/吨,国内上海地区现货升水 230 元/吨,当前进口铜清关入市量较少,货源依然偏紧,持货商上抬升水报价,成交先扬后抑。据海关数据,7 月我国进口废铜 23 万吨,环比增加16%,同比减少 19%,降幅较上半年收窄,七类废铜进口量边际增多。价格方面,市场对中美贸易谈判前景相对乐观,人民币汇率走升,支持铜价进一步反弹,当前沪伦两地套利窗口打开,LME 注销仓单重现增长,外盘相对内盘强势。本周重点关注中美贸易谈判进展和第二轮加征关税是否如期实行,如果双方关系改善,则铜价有望继续回升,而如果谈判陷入僵持,则铜价将继续考验废铜端的支撑力度,而从精废价差走势来看,废铜价格支撑有所减弱。套利方面,跨市正套头寸可继续入场

8月15日五矿经易期货铜铝早评

LME 库存增加 475 吨达 254875 吨,注销仓单增加 250 吨至 25350 吨。现货方面,上个交易日伦铜 Csah/3m 贴水 35 美元/吨,国内上海地区现货升水 40 元/吨,期铜回落吸引下游入市补货,成交有所改善,预计换月后现货报价延续升水局面。印度官方数据显示,6 月该国精炼铜净进口 6150 吨,而去年同期为净出口 30877 吨,反映 Vedanta 铜炼厂停产的影响。

8月14日五矿经易期货铜铝早评

综合来看,昨日铜价小幅收跌,因美元偏强运行,且新兴市场货币遭遇抛售潮,市场风险偏好下降。产业层面,精铜去库存和铜矿端扰动对价格形成支撑,包括智利几个铜矿罢工风险、以及未来两年 Grasberg铜矿减产。展望后市,废铜供应预期偏紧,随着铜矿产出增速下滑,供应端压力将减轻,需求端中国宏观政策出现边际转松,海外正处消费淡季,但现货市场不差,预计铜价逐渐筑底回升走势。

8月13日五矿经易期货铜铝铅锌早评

综合来看,上周铜价基本收平,市场交易的因素仍包含中美贸易摩擦对经济的负面冲击,叠加地缘政治风险加剧,以及美元录得阶段性新高,都对价格有所压制。不过,近期价格开始反应市场对远期大型铜矿减产的担忧,支撑铜价的因素还包括智利数个铜矿罢工风险加大和中国预计减少对美国的废铜进口。展望后市,废铜供应预期偏紧,随着铜矿产出增速下滑,供应端压力将减轻,需求端中国宏观政策出现边际转松,海外正处消费淡季,但现货市场不差,预计铜价逐渐筑底回升

8月10日五矿经易期货铜铝锌铅早评

综合来看,昨日铜价冲高回落,市场交易的点转向中国财政政策和货币政策边际转松这一因素,同时,铜矿端扰动对市场情绪提振加强,包括智利几个铜矿罢工风险、以及未来两年 Grasberg 铜矿减产。不过,美元走强和现货市场疲软限制了铜价涨幅。展望后市,国内三季度精铜供应将维持高增速,但废铜减少抵消了部分供应压力。海外生产干扰继续,但消费处于淡季。总体而言,近期基本面相对平稳,操作上建议继续观望

8月9日五矿经易期货铜铝锌铅早评

LME 库存增加 1100 吨达 249150 吨,注销仓单减少 175 吨至 25575 吨。现货方面,上个交易日伦铜 Csah/3m 贴水 29 美元/吨,国内上海地区现货升水 70 元/吨,沪期铜重心上移,持货商出货意愿增强,下游和贸易商成交活跃度下降。海关总署数据显示,我国 7 月未锻轧铜及铜材进口量 45.2 万吨,同比增长 15.9%,1-7 月累计进口量增加 16.2%至 262.4 万吨。美国计划从 23 日起对价值 160 亿美元的进口中国产品征收 25%额外关税,中国方面回应对同样价值规模的商品加征关税,其中,商品清单涉及铜废碎料,根据官方数据,5-6 月美国出口至中国的废铜月平均数量为 1.8 万吨

8月8日五矿经易期货铜铝锌铅早评

LME 库存减少 1850 吨达 248050 吨,注销仓单增加 1100 吨至 25750 吨。现货方面,上个交易日伦铜 Csah/3m 贴水 32.3 美元/吨,国内上海地区现货升水 75 元/吨,近两日进口窗口再次打开,进口铜流入有望增加,货源增多预期下成交活跃度下降。环保部公布第十七批限制类废铜进口批文,核准进口额度 9899 吨,批文企业来自浙江和江西,截至目前,限制类废铜进口总批文数量 72.5 万吨,同比 2017年减少 75.9%。8 月以来,国内精废价差扩大至 1000 元/吨之上,废铜替代优势再次显现

8月7日五矿经易期货铜铝早评

LME 库存减少 725 吨达 249900 吨,注销仓单减少 725 吨至 24650 吨。现货方面,上个交易日伦铜 Csah/3m 贴水 29.5 美元/吨,国内上海地区现货升水 70 元/吨,期价下挫造成逢低买盘增加,持货商持续挺升水,成交积极性仍高。智利官方数据显示,该国 6 月铜产量 47.2 万吨,同比增长 6.4%,1-6 月累计产量 283.2 万吨,同比增长 12.9%。综合来看,昨日铜价延续跌势,市场仍笼罩在贸易战的阴影中,此外,美元走强也在一定程度上压制铜价,当前价格反映出市场对智利铜矿发生罢工的预期较低。展望后市,国内三季度精铜供应将维持高增速,但废铜减少抵消了部分供应压力。海外生产干扰继续,但消费处于淡季。总体而言,近期基本面相对平稳,价格取决于铜矿罢工和宏观预期之间的博弈,预计铜价继续震荡筑底走势

8月6日五矿经易期货铜铝早评

上周铜价小幅收跌,宏观层面的因素继续压制价格,而随着精炼铜库存去化速度放缓,现货端支撑有所减弱。此外,智利铜矿罢工存在不确定性,当前价格反映出市场对发生罢工的预期较低。展望后市,国内三季度精铜供应将维持高增速,但废铜减少抵消了部分供应压力。海外生产干扰继续,但消费预期偏弱。价格方面,近期基本面趋于平稳,价格更多地取决于宏观情绪变化,操作上建议继续观望。

8月2日五矿经易期货铜铝早评

LME 库存减少 2475 吨达 251950 吨,注销仓单减少 3450 吨至 26900 吨。现货方面,上个交易日伦铜 Csah/3m 贴水 25 美元/吨,国内上海地区现货升水 25 元/吨,市场货源略有减少,持货商挺价抬升水,下游买兴积极性上升,成交有所好转。第一量子矿业二季度生产报告显示,当期铜产量 15.1 万吨,同比增长 6%,主要受 Sentinel 铜矿产量增长贡献。综合来看,昨日伦铜跌逾 3%,对中国经济增长放缓的担忧是下跌的主要原因。昨日公布的中国财新制造业 PMI 显示制造业扩张速度继续放缓,此外,美国计划扩大对进口中国商品的征税规模,内外交困下中国经济面临一定的下行压力。展望后市,鉴于铜精矿加工费上抬,以及新扩建产能投产,国内三季度精铜供应将维持高增速,库存压力重新显现。海外生产干扰继续,但消费预期偏弱。价格方面,由于海外铜矿罢工风险上升,我们认为铜价难以趋势性下跌

7月30日五矿经易期货铜铝早评

上个交易日 LME 库存增加 1575 吨达 253525 吨,注销仓单增加 1125 吨至 32450 吨。上周 SHFE库存减少 14251 吨至 197068 吨,去年同期为 178783 吨, 精铜对废铜的替代使得库存继续去化。现货方面,上个交易日 LME 铜 Csah/3M 贴水 22.8 美元/吨,国内上海地区现货贴水 70 元/吨,持货商甩货意愿有所降低,下游保持刚需采购,整体成交有所好转。供应方面,日本 6 月精炼铜出口量同比增长 25.9%达 57662 吨,冶炼企业增产是出口增加的主要原因。需求方面,SMM 调研数据显示,7 月终端电线电缆企业开工率同比下降 5.3 个百分点,环比增加 0.9 个百分点,显示需求相对疲弱。综合来看,上周铜价反弹,一方面原因是宏观情绪回暖,国内政策存在边际转松的预期,美国和欧盟贸易兰系缓和,另一方面,精炼铜库存继续去化,令需求放缓的担忧下降。展望后市,鉴于铜精矿加工费上抬,以及新扩建产能投产,国内三季度

7月27日五矿经易期货铜铝锌铅早评

LME 库存减少 450 吨达 251950 吨,注销仓单增加 350 吨至 31325 吨。现货方面,上个交易日伦铜Csah/3m 贴水 24.5 美元/吨,国内上海地区现货贴水 70 元/吨,货源增加令持货商甩货意愿增强,下游消费略显无力,成交相对清淡。昨日洋山铜 premium 环比上涨 3.5 美元/吨至 75 美元/吨,显示清关需求较高。南方铜业二季度铜产量 22.8 万吨,同比去年增长 3%

7月26日五矿经易期货铜铝锌铅早评

LME 库存减少 2025 吨达 252400 吨,注销仓单减少 1725 吨至 30975 吨。现货方面,上个交易日伦铜Csah/3m 贴水 28 美元/吨,国内上海地区现货贴水 15 元/吨,期价反弹导致持货商换现意愿增强,市场货源增多,成交活跃度下降。Antofagasta 二季度生产报告显示,当期铜产量增加 6.1%至 16.3 万吨,以美元计的现金成本下降 7.5%。Freeport 二季度铜产量 46.0 万吨,同比 2017 年增加 5.9 万吨,Grasberg生产正常化是产量提升的主要原因

7月25日五矿经易期货铝锌铅早评

价格有望重回 3000 元/吨高位。受到上游原料价格提振,国内铝价冲高至 14300 元/吨附近。目前有色金属的反弹一方面对于前期贸易战悲观预期的修正,另一方面对于宏观经济政策的微调有期待,目前属于超跌反弹阶段,偏乐观对待

7月24日五矿经易期货铜铝锌铅早评

LME 库存减少 625 吨达 254700 吨,注销仓单增加 2500 吨至 32600 吨。现货方面,上个交易日伦铜Csah/3m 贴水扩大至 33.3 美元/吨,国内上海地区现货升水 25 元/吨,铜价重心上移使得市场观望情绪较浓,加之进口货源流入,供需略显僵持,下游按需采购为主。五矿资源(MMG)二季度生产报告显示,当期铜精矿产量 9.96 万吨,环比 Q1 增加 14%,同比则减少 7%,四月初计划维修停产对 Las Bambas产量有所影响,此外,公司湿法铜产量 3.75 万吨,同比增长 6%

7月23日五矿经易期货铜铝锌铅早评

综合来看,上周铜价低位震荡,因中美贸易摩擦升级的担忧较大、美元高位运行,但废铜价格相对坚挺形成下方的支撑,加之库存连续下降,铜价有所企稳。展望后市,鉴于铜精矿加工费上抬,以及新扩建产能投产,国内三季度精铜供应压力仍大,不过随着价格下跌,废铜替代优势消失缓解了部分供应压力。海外则由于冶炼生产干扰的存在,基本面相对较好,一旦消费出现好转迹象,价格有望企稳回升。操作上建议观望或逢低短多

7月20日五矿经易期货铜铝早评

LME 库存减少 875 吨达 256475 吨,注销仓单减少 875 吨至 30450 吨。现货方面,上个交易日伦铜Csah/3m 贴水至 25.5 美元/吨,国内上海地区现货升水 20 元/吨,铜价短暂企稳导致持货商挺价意愿增强,现货转为升水局面,但下游谨慎情绪再起,成交有所转淡,下游保持刚需采购。昨日洋山铜 premium环比涨 1 美元/吨至 69.5 美元/吨,目前进口窗口短暂打开,预计将造成进口货源涌入。据 SMM 对海关数据的测算,我国 4 月废铜进口金属吨约 11.7 万吨,同比 2017 年增加 1 万吨
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