五条筋花纹铝板 -铝业行情

7月16日五矿经易期货铝锌早评

趋势上，由于产量增速偏低，铝价中长期（3-6个月）我们仍认为是偏多配置。但考虑到近期偏弱的氧化铝价格以及累库预期，近1-2月铝价预计在13800 - 14100元/吨之间震荡

2019-07-16 08:52:23 锌早报铝早报锌价分析五矿经易期货

7月15日五矿经易期货铜铝早评

国内库存开始转降为升，虽然我们对于累库持续性怀疑，但累库主要在于入库量增多，近期结构仍偏弱势。由于产量增速偏低，铝价中长期（3-6个月）我们仍认为是偏多配置，而近1-2月预计在13800 -14100元/吨之间震荡。

2019-07-15 08:50:56 铜早报铝早报铜价分析铝价分析锌价分析五矿经易期货

7月11日五矿经易期货铜铝早评

趋势上，由于产量增速偏低，铝价中长期（3-6个月）我们仍认为是偏多配置，但由于氧化铝仍有回调空间，因此近1-2月预计在13800 -14100元/吨之间震荡，13800元/吨以下不宜过分悲观

2019-07-11 08:59:29 铜早报铝早报铜价分析铝价分析五矿经易期货

消息面，中国两家铜冶炼商与智利矿企Antofagasta将2020年上半年铜精矿加工精炼费（TC/RC）敲定在每吨64美元以及每磅6.4美分，显示矿冶矛盾愈发紧张。价格方面，现有关税存在的情况下，短期国内出口大概率继续走低，经济预期暂难改善。随着国内产量恢复和下游消费淡季来临，精炼铜累库压力不小，短期价格仍缺乏向上的强驱动因素，但在不发生系统性风险的假设下，铜价下方支撑逐渐显现。操作建议：靠近45000元/吨加多。

2019-07-10 09:39:16 铜早报铝早报铜价分析铝价分析锌价分析五矿经易期货

7月9日五矿经易期货铜铝锌早评

伦铝维持在1800美元/吨附近，沪伦比值回归至7.64，主要还是由于国内铝价疲软所致。而海外Cash/3m平均贴水缩小至19美元/吨，而LME库存继续回落7825至95.65万吨。国内方面，周一五地库存降幅1万吨，无锡贡献主要下降量。我们判断，国内铝价的驱动主要仍在于成本端的下移。氧化铝价格从3000元/吨持续回调至2723元/ 吨，这使得冶炼亏损基本维持打平的状态。预计虽然去库放缓，但供应偏低背景下，预计仍维持淡季去库状态，结构转为Back可能性偏大。趋势上，由于产量增速偏低，铝价中长期（3-6个月）我们仍认为是偏多配置，但由于氧化铝仍有回调空间，因此近1-2月预计在13800 - 14100元/吨之间震荡，13800元/吨以下不宜过分悲观。

2019-07-09 09:00:42 铜早报铝早报铜价分析铝价分析五矿经易期货

7月6日五矿经易期货有色月报

虽然中美贸易重启贸易磋商，但实质性利好较有限，在现有征税规模下，未来几个月国内出口依然承压。叠加消费淡季的影响，真实铜需求改善程度有限，精炼铜消费更多仍依靠对废铜的替代。随着精炼铜产量提高，供应端的压力也逐渐增大。预计本月铜价低位徘徊，在更多贸易磋商的利好消息出来之前，铜价运行偏弱，下方的支撑关注废铜替代，以及加工费下行+铜价走弱是否导致冶炼厂加大检修或减产力度

2019-07-06 08:59:35 铜月报铝月报铜价分析五矿经易期货

7月4日五矿经易期货铝锌早评

LME库存下降6700吨，Cash/3m贴水25.25美元/吨。国内方面，氧化铝价格继续回调至2738元/吨，夜盘沪铝抬升至13740元/吨，冶炼亏损缩小至100元/吨附近。现货平水，而SHFE的Contango结构略微扩大。在供应偏低背景下，预计仍维持淡季去库状态，结构仍有可能转为Back。趋势上，我们认为13800元/吨以下不宜过分悲观，但驱动因素暂时缺乏，偏低位震荡判断

2019-07-04 09:11:38 锌早报铝早报锌价分析五矿经易期货

7月2日五矿经易期货铜铝早评

国内方面，SMM报周一库存维持下降，氧化铝价格继续回调至2772元/吨，夜盘沪铝再创新低13665元/吨，冶炼亏损扩大至200元/吨附近。沪伦比值回落至7.61，SHFE的Contango结构走平。在供应偏低背景下，预计仍维持淡季去库状态，结构仍有可能转为Back。趋势上，我们认为13800元/吨以下不宜过分悲观。由于人民币升值缘故，比值仍有回归动力。

2019-07-02 09:00:18 铜早报铝早报铜价分析铝价分析锌价分析五矿经易期货

6月27日五矿经易期货铜铝早评

中美贸易方向仍是主要价格驱动因素，近期关于和谈不断有重启的预期，有色金属表现强势。伦铝维持在1800美元/吨以上，而沪伦比值回落至7.65，比值的回升主要仍靠上涨修复。国内方面，5月氧化铝进口6万吨，重回进口格局，氧化铝价格继续下降至2865元/吨，冶炼利润重回盈亏平衡附近。SHFE的back结构走弱，2m-4m价差收窄为0。去边际走弱的背景下，我们认为反弹至14000元/吨以上需谨慎。

2019-06-27 09:00:24 铜早报铝早报铜价分析铝价分析锌价分析五矿经易期货

6月25日五矿经易期货铝锌早评

SHFE的back结构走弱，2m-4m价差从110缩至65元/吨。去库维持，低利润的情况下，我们认为近2月预计在13800 - 14300元/吨之间震荡。中美贸易方向将是近期的主要驱动因素

2019-06-25 09:31:18 锌早报铝早报锌价分析五矿经易期货

6月24日五矿经易期货铜铝早评

伦铝仍在1800美元/吨以下盘整，暂难看到企稳迹象。Cash/3m 贴水25美元/吨，库存下降8175吨。日本第三季度铝升水敲定108美元/吨，环比增3%。沪伦比值仍未看到回归驱动力。国内方面，现货维持20元/吨升水，2m-4m价差收窄至65元/吨。氧化铝价格回落至2963元/吨，冶炼利润仍处于低位。虽然供需边际走弱，但去库趋势维持，在冶炼利润偏低的情况下，铝价暂难趋势性下跌。维持在13800 - 14300之间震荡的判断。

2019-06-24 09:19:41 铜早报铝早报铜价分析铝价分析锌价分析五矿经易期货

2019年6月五矿经易期货有色月报

进入6月，国内冶炼集中检修告一段落，精铜产量将现回升，叠加进口窗口开启，国内供应压力加大，铜库存预计转为小幅累库。海外主要经济体经济延续下滑，需求不振导致库存去化动力缺失。由于全球贸易局势陷入僵持，铜价仍需消化宏观层面的悲观预期。但积极的一面在于，国内已经陆续出台消费相关的刺激政策。结合低铜价对铜矿生产的负刺激，和需求好转的预期，我们认为当前铜价已较低，具备中期配置价值

2019-06-22 08:59:52 铜月报铝月报铜价分析五矿经易期货

6月21日五矿经易期货铜铝早评

价格方面，国内精铜产量恢复和需求弱改善背景下，精炼铜去库节奏预计放慢，且可能转为小幅累库。虽然下半年供应预期提速，但由于国内政策转向对内刺激、海外各国货币政策转松，以及铜矿端潜在干扰，我们认为下半年全球铜库存将延续缓慢去库，中期视角下铜价渐获支撑，而价格能否大幅反弹则取决于需求端是否超预期好转。操作建议：少量多单持有。

2019-06-21 10:30:24 铜早报铝早报铜价分析铝价分析五矿经易期货

6月20日五矿经易期货铜铝早评

中美贸易显转机，领导人通话导致市场对于月底G20会议开始期待。人民币反弹，有色金属大幅拉升。沪伦比值仍在7.78附近，目前仍未看到回归驱动力。国内方面，沪铝拉升，Back结构并未破坏，目前2-4价差拉至115元/吨。氧化铝价格继续回落至2979元/吨，冶炼利润仍在亏损线。Q3国内供应增速仍缓慢，在高去库，冶炼利润偏低的情况下，铝价暂难趋势性下跌。14000元/吨以下仍有吸引力，预计13800 - 14300之间震荡。

2019-06-20 09:45:32 铜早报铝早报铜价分析铝价分析五矿经易期货

6月20日五矿经易期货铝锌早评

氧化铝价格维持在2979元/吨，冶炼利润仍在亏损线。Q3国内供应增速仍缓慢，在高去库，冶炼利润偏低的情况下，铝价暂难趋势性下跌。维持在13800 - 14300之间震荡的判断

2019-06-20 09:19:45 锌早报铝早报锌价分析五矿经易期货

6月19日五矿经易期货铜铝早评

中美贸易显转机，领导人通话导致市场对于月底G20会议开始期待。人民币反弹，有色金属大幅拉升。沪伦比值仍在7.78附近，目前仍未看到回归驱动力。国内方面，沪铝拉升，Back结构并未破坏，目前2-4价差拉至115元/吨。氧化铝价格继续回落至2979元/吨，冶炼利润仍在亏损线。Q3国内供应增速仍缓慢，在高去库，冶炼利润偏低的情况下，铝价暂难趋势性下跌。14000元/吨以下仍有吸引力，预计13800 - 14300之间震荡。

2019-06-19 09:00:04 铜早报铝早报铜价分析铝价分析五矿经易期货

6月18日五矿经易期货铝锌早评

Q3国内供应增速仍缓慢，在高去库，冶炼利润偏低的情况下，铝价暂难趋势性下跌。14000元/吨以下仍有吸引力，但反弹至14300元/吨附近则需谨慎

2019-06-18 09:09:53 锌早报铝早报锌价分析铝价分析五矿经易期货

6月17日五矿经易期货有色金属早评

5月国内工业增加值5%，并未大幅回落。社融数据符合市场预期，因此虽然上周国内去库速度降为3万吨，但主要是消费季节性走缓所致。沪铝表现疲软，氧化铝价格回落至3023元/吨，我们认为国内铝价趋势性上涨已结束，但产量增速、铝材出口仍使得国内铝价得到支撑。现货升水10元/吨，2m-4m价差维持在90元/吨，铝价的回落有望推升Back。从交易策略出发，沪铝预计为13800 - 14300元/吨震荡行情。

2019-06-17 09:10:01 铜早报铝早报铜价分析铝价分析五矿经易期货

6月14日五矿经易期货铝锌早评

我们认为国内铝价趋势性上涨已结束，但产量增速、铝材出口仍使得国内铝价得到支撑。现货升水20元/吨，2m-4m价差维持在90元/吨，铝价的回落有望推升Back。从交易策略出发，沪铝预计为13800 - 14300元/吨震荡行情

2019-06-14 09:10:03 锌早报铝早报锌价分析铝价分析五矿经易期货

6月11日五矿经易期货铜铝早评

目前市场仍在消化经济下滑和贸易局势紧张带来的不确定性，但积极的因素在于，国内政策逐步转向对内刺激，海外各国货币政策出现放松迹象，中期视角下当前铜价依然偏低。操作建议：少量多单持有

2019-06-11 09:19:51 铜早报铝早报铜价分析铝价分析五矿经易期货

品名	均价	涨跌	日期
长江有色铝价			1-1
南海有色铝价			1-1
上海现货铝价			1-1
南储华南铝价			1-1
上海华通铝价			1-1
上海期货铝价	收盘:		1-1
LME场内铝价	--	--	--
LME电子盘铝价	收盘:($)		1-1
LME官方铝价	结算:($)		1-1
中铝华东铝价			1-1

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