昨日铝价走势疲软。市场担忧采暖季限产比例限制或取消,电解铝限产产量或减少也是市场最大利空之一。政府加大税收优惠政策,短期内宏观气氛明显转暖,国内有色市场风险偏好有所修复,叠加下游消费回暖,铝锭维持去库趋势,去库速度和时间均高于市场预期,预计未来铝价将小幅震荡上行,但其涨幅或受到高库存的拖累。成本端,氧化铝价上涨至3300高位,氧化铝占电解铝总成本的40%以上,叠加9月魏桥预焙阳极采购价格上涨220元/吨,国内市场成本端支撑仍在加强,铝价与成本倒挂,目前成本线在14800左右,预计铝的下跌空间亦有限