交割换月后后现货升水难挺，市场成交偏谨慎。精废价差位于高位，但因废铜发票问题且持货商惜售，实际替代精铜效果并不明显。保税区库存微增，交易所库存继续回落，铜价偏强走势有望延续。据 SMM 调研数据显示，11 月份铜板带箔企业开工率为 70.77%，同比下滑1.91 个百分点，环比增长 0.42 个百分点，预计节前备货行情继续带动 12 月开工回暖。空调行业内外销售亮眼，11 月铜管开工超预期回升。11 月电线电缆企业开工率为 92.84%，环比下滑 0.42 百分点，同比上升 6.64 个百分点，因仍有项目需要赶工，预计 12 月开工率表现仍将维持高位。
