现货方面， 上海电解铜现货对当月合约报升水 80~升水 150 元/吨，平水铜成交价格 46270 元/吨~46340 元/吨，升水铜成交价格 46330 元/吨~46390 元/吨。下游逢低买入增多，促使持货商挺价意愿抬升，好铜成交有限，需求多集中在平水、湿法铜。宏观面上近日受经贸磋商无果及后续政策不确定影响，市场避险情绪持续升温，受美债收益率下挫打压，美元指数高位回落，铜价下跌势头稍缓。近期基本面上供需紧平衡预期未改，下游各消费端需求尚无明显好转，沪铜料继续维持弱势震荡格局。智利国家矿业公司旗下 El Teniente 铜矿因发生事故部分停止运营，赞比亚孔科拉铜矿的生产停止等基本面消息对市场影响有限。库存方面，6 月 4 日 LME 铜库存减 25 吨至 211775 吨，上期所铜减少 2333 吨至 80137 吨。进入 6 月份后，集中检修行情已过，冶炼企业复产或会使国内社会库存止跌。且铜价已破位下行，目前来看 46000 点附近支撑效果减弱，短期行情在前期低点附近或有反复，中长期可尝试布局空单
