过去一周社会库存继续小幅下滑,但铝价的高位压力开始逐步增加,沪铝价格收盘于15780元/吨,伦铝价格收盘于2030美元/吨,沪伦除汇比略有回落。距离春节时间缩短到1个月,介于疫情不行情的综合影响,今年春节前下游放假或有所提前,下游消贶存在走弱的迹象,需警惕季节性风险。宏观环境尚且稳定,铝社会库存整体低位,从单降至6万吨,铝价短期存在支撑,杀跌尚丌可取,前期空单可减从继续持有。前高压力逐步增加,铝价反弹的幅度或逐步缩小,进口窗口打开料1月份进口量将会明显增加,叠加接近春节的消贶季节性走弱以及产业外资金的撤离,铝价或价值回归,以逢高布空策略为主,耐心等待库存的持续增加以及铝价的逐步见顶。