铝
10日长江14180涨90升40，南储14210涨90；隔夜沪铝小幅上扬，LME尾盘冲高，因预期协议达成，市场情绪缓和；主力1906报141950涨90，LME收盘报1815涨8.5。宏观方面，中国4月出口增长仅3.1%，4月贸易帐环比腰斩；中国4月社融增量环比腰斩，货币供应数据亦不及预期，M1增速再度大幅下滑。基本面方面，9日SMM铝锭库存140.9万吨，下降3.3万吨，LME库存回升停滞；国内氧化铝继续上涨，山西孝义被央视点名批评环保问题，吕梁部分氧化铝厂勒令停产整顿，推涨氧化铝市场氛围，中铝继续调价氧化铝；印度Hindalco旗下45万吨氧化铝厂4月因赤泥泄漏停产；甘肃、青海电解铝复产预期增加，5月开工产能扩张加快，中铝华圣15万吨产能计划本月底全部停产；青海等地网电价格下调，行业电价差异缩窄；4月未锻轧铝及铝材出口49.8万吨，3月出口为54.6万吨。
逻辑：国内铝锭供应偏紧，导致近月拉升，沪铝结构偏强，支撑价格偏强震荡，但5-6月大量复产、新增产能将缓解供应偏紧局面；宏观层面市场避险情绪上升。预计短期价格震荡回升，注意市场情绪带动。
策略：逢低短多或观望，逢高可以关注做空。
