隔夜沪铝主力重心小幅回升,收于18065元/吨,涨幅0.33%。伦铝震荡下行,收于2263.5美元/吨,跌幅0.90%。宏观面,美国债务上限谈判道阻且长,加剧市场恐慌情绪同时使得宏观面不确定性激增。国内供应端,广西、贵州等地铝厂继续缓慢复产,云南地区仍处于减产阶段,丰水期逐渐临近,其降水恢复预期升温,目前整体产量小幅增加,供应端压力尚未显著增加;成本端预焙阳极价格宽幅下调,且自备电厂采购煤炭成本也有所下滑,电解铝成本下探明显。消费端,整体不及预期,下游新增订单疲软,铝材海内外需求不佳,5月消费难言好转。库存端,周一公布的SMM铝锭社会库存66.9万吨,较上周四下降3.7万吨,电解铝保持去库趋势。综合来看,近期铝价利空因素较多,包括宏观面不确定性、成本持续下跌以及消费恢复不及预期等,预计沪铝或承压运行为主。