一季度以来云南气候干旱为主,面临降水量少、气温偏高、蒸发量大等多个问题,5月降水将有所改善。电解铝复产将根据电力供需形势而定,预计最快在6月上旬复产,届时电解铝供应端将有所改善,但整体复产规模或不及预期。铝板带及铝箔板块因需求难以支撑企业满负荷运转,多家中小型企业进一步减产甚至停产。铝供应或环比增加,需求层面暂偏弱,但稳增长背景下,终端需求仍有支撑。国内金融数据引发通缩担忧,预计短期铝价反弹动能有限。