近期， 由于LME铝基本面持续向好，库存低位、消费预期上调，短期外盘看涨情绪较浓，而沪铝受山东地区供应有望再度收缩预期不断发酵价格亦表现强势。不过，国内消费疲弱、库存继续创新高，现货端压力不减，在没有减产利好实际兑现的支撑下价格持续反弹乏力；沪锌：国内四地社会库存回升至12.97万吨、现货升回落至贴水30 /吨左右。12月份北方矿企因天气原因开始减、停产，产量下滑、加工费继续走低及精矿供应紧张倒逼冶炼企业规检修开始陆续出现，预计 12月产量环比增加或有限，但当前受环保影响下游镀锌亦受到抑制、终端需求显著放缓，目前仍供需两弱，预计价格高位宽幅震荡。
盘面看点：
沪铝：库存高企下，西北地区季节性运输不畅对价格的影响甚微，而减产恐难大面积出现，反弹高度有限；沪锌：现货库存短期连续回升、现货已呈贴水，短期价格预计震荡回落。
策略建议：
沪锌主力合约关注上方26000一线压力；沪铝短期震荡偏强。
