隔夜伦铝尾盘大跌,收盘2322.5美元/吨,跌幅1.40%。宏观面,投资者等待5月美联储利率决议,同时对全球经济增长的担忧持续存在。国内供应端,国内电解铝供应端缓慢增长,虽然云南第三轮限电暂未扩大至电解铝企业,但市场对此仍有担忧,丰水期来临之前复产压力不大,持续关注当地电力情况;成本端因近期原料价格持续下行而对铝价的支撑作用减弱。消费端,终端需求总体持续回暖,但恢复速度相对缓慢,仍不及乐观预期表现。库存端,周四公布的SMM铝锭社会库存85.3万吨,较周一下降3.2万吨,铝社会库存维持去库状态,但铝价大幅反弹现货市场成交转弱,后续预计去库或放缓。综合来看,节前下游补库意愿不足,市场信心欠佳,需持续关注节后市场需求及供应端云南减产的干扰,短期沪铝或维持偏弱震荡。