铝:主力关注19000压力
【现货】:4月26日,SMMA00铝现货均价18750元/吨,环比-80元/吨,对主力平水,环比持平。
【供应】:2023年3月份国内电解铝产量341.2万吨,同比增长2.9%。3月电解铝日均产量环比下降349吨至11万吨左右。云南地区减产落地后稳定运行,贵州、广西、四川地区小幅复产。
【需求】:下游开工平稳,4月20日当周,铝型材开工率66%,周环比持平;铝板带开工率79.4%,周环比持平;铝箔开工率81.4%,周环比持平;铝材开工率65.3%,周环比持平。汽车型材订单下滑,光伏型材开工较好。
【库存】:4月24日,中国电解铝社会库存88.5万吨,较上周四-2.1万吨。4月26日,LME铝库存57.2万吨,环比+0.2万吨。
【逻辑】:美债长短端收益率倒挂,衰退风险犹存。但美国3月通胀低于预期,美联储暂停加息预期升温。国内库存大幅下滑主因铝水比例上升导致铸锭量下滑,同时新疆地区外运铁路检修,影响出货量。地产数据偏弱,下游企业多按订单生产,但整体增速放缓,俄铝更多流入中国,短期铝价关注19000压力,长假将至,建议观望。
【操作建议】:观望
【观点】:中性