主力关注19000压力
【现货】:4月20日,SMMA00铝现货均价19110元/吨,环比+80元/吨,对主力+30元/吨,环比持平。
【供应】:2023年3月份国内电解铝产量341.2万吨,同比增长2.9%。3月电解铝日均产量环比下降349吨至11万吨左右。云南地区减产落地后稳定运行,贵州、广西、四川地区小幅复产。
【需求】:下游需求无明显起色,4月13日当周,铝型材开工率66%,周环比持平;铝板带开工率79.4%,周环比持平;铝箔开工率81.4%,周环比持平;铝材开工率65.3%,周环比+0.1个百分点。汽车型材订单下滑,光伏型材开工较好。
【库存】:4月20日,中国电解铝社会库存90.6万吨,较周一-2.9万吨。4月20日,LME铝库存57.2万吨,环比-0.1万吨。
【逻辑】:美债长短端收益率倒挂,衰退风险犹存。但美国3月通胀低于预期,美联储暂停加息预期升温。国内库存大幅下滑主因新疆地区外运铁路检修,影响出货量。同时地产数据边际转暖,国内宏观刺激不断,3月社融延续好转。成本上,原料供应紧张,氧化铝企业利润微薄,为电解铝价格形成一定支撑。俄铝或更多流入中国,短期铝价关注19000压力。
【操作建议】:主力关注19000压力
【观点】:中性