铝云南省近期电力供给仍然偏紧，电解铝企业5月是否能如预期复产存较大挑战，反映电力供应对产能的干扰或将持续存在。铝价上行至万九关口，佛山地区市场货源偏紧，交投比较活跃，华东地区流通货源略有增加，高价抑制下游采购，交投略有减弱，但两地现货市场贴水转为平水，反映现货支撑较强。从铝棒市场来看，降库趋缓，下游采购需求不足，加工费承压下行，反映实际需求复苏强度仍不足，可能影响到锭市场现货好转的持续性。宏观来看国内仍利多商品，但海外较为纠结，无法形成趋势性共振。沪铝万九以上空间较为有限，建议谨慎追多。今日参考区间18800-19200元/吨。
