4月18日,隔夜沪铝震荡偏强,主力2306收盘报19030涨160,LME三月铝收盘报2439.5涨67,SMM现货铝锭报18860涨120升水10涨30;成交方面,看涨情绪较浓,升水走高,佛山市场报价升水10至升水20,无锡市场升水10至升水20。
宏观方面,中国一季度GDP同比增长4.5%,远超市场预期,3月社零同比增速创2021年6月以来最高,经济恢复强劲;
供应方面,贵州元豪铝业通电投产,一期8.5万吨;印尼华青铝业一期50万吨一段12.5万吨通电投产;华云3期42万吨项目启动建设,经置换后,项目新增产能17万吨。广西、贵州、内蒙古等地继续投产、复产,但进展相对缓慢。青海发布夏季限电管理预案,电解铝涵盖之内。
库存方面,铝锭快速去库,铝棒再度去库,17日SMM铝锭库存报93.5万吨,较上周四下降3.1万吨;同期钢联铝棒库存17.15吨,较上周四下降0.2万吨;
进出口方面,3月出口需求表现较好,2023年3月中国出口未锻轧铝及铝材49.74万吨;1-3月累计出口137.78万吨,同比下降15.4%;1-2月中国未锻轧铝及铝材进口量进口量为37.43万吨,同比增长11.3%,其中1月我国进口铝锭7.29万吨,2月我国进口铝锭7.7万吨,1-2月合计约15万吨,同比增加9.28万吨。
逻辑及策略建议:美元加息临近尾声,国内经济继续保持强修复,市场风险偏好回稳;铝锭库存持续去化,短期现货表现强劲,预计铝价震荡偏强。