铝
LME昨收2367，日涨42或1.81%。供应方面，云南有小幅增加停槽，不确定减产是否会扩大。需求方面中游开工环比有所变差，型材和板带开工持平上周。库存方面仍维持快速去库，维持4月去库至90w、5月库存很可能到80w附近的预期。现货市场方面，华南现货货源增多，成交有所转弱；华东市场成交尚可，现货贴水收窄；铝棒加工费继续下跌。成本方面电煤市场情绪有好转，但煤价依旧承压多为下行，炭块和氧化铝价格持稳。海外欧洲天然气价格转跌，但电价从周初低位反弹至与上周基本持平的水平。海外欧美及亚洲地区现货升水暂时持稳。
投资策略：短期采购保值可以关注18500以下的买入机会，建议19000附近逐步介入投机空头，关注铝棒转产兑现的情况；建议关注内外正套头寸，进口窗口打开可逐步介入，但趋势性回归大概率要到下半年。
风险提示：国内消费持续好转、海外重返宽松等宏观风险。
