上行力量减弱，期价高位震荡
1.核心逻辑。宏观，欧洲主要经济体 3 月制造业 PMI 涨跌不一，美国制造业PMI略微低于预期；关注 4 月 5 日美国 3 月 ADP 就业数据，4 月 7 日美国3 月失业率、非农就业情况。基本面，供应，贵州元豪正式投产 33 万吨电解铝产能；进口亏损收窄，3 月铝锭净进口量预计维持在较高水平；需求，由于铝消费偏向于地产后端，地产竣工带动作用明显，带动库存不断去化。库存，4 月 3 日 SMM 国内电解铝社会库存去库2.2 万吨至106.6 万吨；SHFE铝仓单去库 1077 吨至 205804 吨；LME 库存累库 3000 吨至523900 吨。短期内多空情绪平衡，铝价仍在（18700,18800）区间内震荡。
2.操作建议：日内压力位：18900、19000，日内支撑位：18700、18600，区间择机多空
3.风险因素：市场重新交易衰退预期、欧美银行问题再起
4.背景分析：
外盘市场：4月3日LME铝开盘2415美元，收盘2389美元，较上个交易日收盘价2417美元下跌28美元，跌幅1.16%。
现货市场：4月3日上海现货报价18610元/吨，对合约AL2304贴水50元，较上个交易日上涨20元/吨；沪锡（上海-无锡）价差为5元/吨；沪豫（上海-巩义）价差为100元/吨；沪粤价差为-120元/吨。
