日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡偏强
参考策略：逢低做多
核心逻辑：
1、供应端，关注云南干旱情况。云南电解铝产能占全国总产能的12%，云南电解铝产量的变化对全国电解铝供需会产生比较大的影响。云南干旱状况仍未缓解，溪洛渡水库水位和蓄水量都处于近两年较低水平，综合来看云南省电力供应压力仍将持续，在丰水期到来之前，是否会采取进一步的需求侧管理措施，值得持续关注。
2、需求端，整体来看，铝下游消费仍在释放，短期开工率将维持上行。国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨0.2个百分点至64.4%，同比去年下滑4.2个百分点。原生及再生合金板块继续受制于汽车求不足，短期开工水平难有上涨。铝板带及铝箔企业周内开工维系稳定，但需求继续缓慢复苏，后续开工率有一定上升空间。铝板带方面，铝板带龙头企业开工率稳于78.8%；铝线缆方面，本周国内铝线缆龙头企业开工率环比增长1个百分点至56%左右。
3、库存方面，截止3月30日，上期所库存为207730吨，较上一交易日减少250吨。交易所库存持续下降，利好铝价。
4、综上所述，供应端，云南地区干旱情况未有缓解，或对电解铝生产造成影响；需求端，进入 3 月消费旺季，下游企业开工稳步回暖，交易所库存持续下降，铝基本面向好。市场氛围向好，提振铝价。
