1、1-2月中国未锻轧铝及铝材进口量为37.4万吨，同比增长11.3%。原铝进口约15万吨，同比增长162.5%。近期期铝内外比价继续呈现上升趋势，原铝进口窗口几近打开。随着欧盟对俄铝需求的进一步下降，预计国内对俄铝的进口将继续增加。
2、国内供应端，据SMM统计，截止2023年2月底，四川地区运行产能约83万吨，产能利用率80%左右，贵州地区产能利用率约53%，加上广西地区22万吨左右的待复产产能，目前主要的待复产产能约122万吨左右。云南地区运行产能约326万吨，累计减产量194万吨。就目前电力供应情况来看，复产时间和节奏仍具有较大不确定性，阶段性扰动价格。
3、本周一国内铝锭社会库存下降至117.3万吨，去库趋势明显加快。现货市场表现来看。铝价在八万以上震荡，华东地区流通货源充足，下游刚需采购，成交价。华南地区因西南减产，现货较华东地区升水走扩至170元/吨。铝价小幅反弹之后，铝棒交投略有转弱，加工费下调30-100元，反映当下市场情绪亦偏谨慎。
4、总结：近期欧美银行风险事件持续引发担忧，美联储议息会议在即，整体市场情绪偏谨慎。国内延续复苏态势，国绪相对乐观。基本面方面，国内下游开工回升，旺季现货交投和加工费持稳，社库加速去化，内外比价上修，基本面边际好转，但短期内宏观风险影响市场，关注价格下跌之后现货补库情况。明日18000-18500元/吨。
