空头情绪笼罩，期价维持震荡
1.核心逻辑。宏观，市场情绪受瑞士信贷 AT1 债券被清零的影响，于昨日日盘大幅下跌；银行流动性事件的冲击萦绕不散，空头情绪较浓。基本面，供应，四川、广西、贵州的产能仍在爬产，但增幅有限；进口亏损收窄，预计电解铝进口情况将有所好转；需求，由于铝消费偏向于地产后端，地产竣工带动作用明显，铝下游企业订单量表现优于预期，带动库存逐渐向去库转向。库存，3 月 20 日 SMM 国内电解铝社会库存去库3.8 万吨至117.3万吨；SHFE铝仓单去库 3628 吨至 225020 吨；LME 库存曲库 6150 吨至546200 吨。沪铝价格反弹走势较弱，在（18000,18200）间震荡。
2.操作建议：日内压力位：18200、18300，日内支撑位：18000、17700，区间择机多空
3.风险因素：银行流动性危机蔓延、美联储加息超预期
4.背景分析：
外盘市场：3月20日LME铝开盘2280.5美元，收盘2284美元，较上个交易日收盘价2280美元上涨6美元，涨幅0.26%。
现货市场：3月20日上海现货报价18240元/吨，对合约AL2304贴水50元，较上个交易日持平；沪锡（上海-无锡）价差为10元/吨；沪豫（上海-巩义）价差为30元/吨；沪粤价差为-180元/吨。
