日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡运行
参考策略：观望
核心逻辑：
1、供应端，西北地区有电解铝新增产能投放，西南地区亦有电解铝产能复产，建议关注这些产能的投放进度。
2、成本端，近期动力煤价格有所回落，或影响火电价格，进而影响电解铝生产成本。2月电解铝行业盈利1775.75元/吨，行业水平向好，电解铝行业盈利水平向好，可能会激发西南地区以外的电解铝企业生产，导致电解铝供应增加。
3、需求端，铝下游部分板块消费回升不及预期，但由于国家发展经济意图明显，预计整体开工数据短期将继续表现为增长。
4、社会库存方面，截至3月16日，电解铝社会库存为121.1万吨，较上周下降5.60万。去年同期库存为108.9万吨。虽然库存已经开始下降，但是比去年同期高12.1万吨。
5、市场情绪方面，近期境外银行流动性风险持续发酵，导致商品普跌，铝价受到波及。但预计发生系统性风险可能性较小。建议等待市场情绪的恢复。
6、综上所述，短期来看，库存偏高，市场氛围偏空，铝价讲震荡偏弱。
