宏观扰动不断，期价共振回落
1.核心逻辑。宏观，美国 2 月失业率录得 3.6%、高于预期的3.4%，非农就业人数录得31.1 万，超过预期的 20.5 万人；仍需关注 3 月 14 日美国2 月CPI 数据。基本面，供应，四川、广西、贵州的产能仍在爬产，但增幅有限；进口亏损收窄，预计电解铝进口情况将有所好转；需求，由于铝消费偏向于地产后端，地产竣工带动作用明显，铝下游企业订单量表现优于预期，带动库存逐渐向去库转向。库存，3 月 9 日SMM 国内电解铝社会库存小幅去库0.2 万吨至 126.7 万吨；SHFE 铝仓单累库 180 吨至 221097 吨；LME库存去库2800吨至548375 吨。在宏观数据的持续压力下，沪铝价格共振下跌，在18250 附近震荡。
2.操作建议：日内压力位：18350、18500，日内支撑位：18200、18000，区间择机做多
3.风险因素：美联储CPI超预期、国内旺季消费不及预期
4.背景分析：
外盘市场：3月10日LME铝开盘2324美元，收盘2306.5美元，较上个交易日收盘价2320美元下跌13.5美元，跌幅0.58%。
现货市场：3月10日上海现货报价18230元/吨，对合约AL2303贴水40元，较上个交易日持平；沪锡（上海-无锡）价差为10元/吨；沪豫（上海-巩义）价差为50/吨；沪粤（上海-佛山）价差为-30元/吨。
