3月10日，隔夜沪铝呈探底回升，最低下探至18130，主力2304报18255跌110，LME铝收盘报2306.5跌13.5。SMM现货铝锭报18230跌230贴40涨10；成交方面，铝价大跌，逢低补货需求增加，无锡市场报价贴水20至均价，佛山市场报价均价至升水10。
宏观方面，美联储和美国财政部：与硅谷银行破产有关的任何损失都不会由纳税人承担，美联储火速救援防止金融市场风险传导。2月国内社融数据延续开门红，人民币贷款增加1.81万亿元，同比多增5928亿元。
供应方面，德国铝生产商斯佩拉(Speira)周四表示,由于能源价格高企,将关闭旗下Rheinwerk铝冶炼厂的剩余产能,去年其被迫削减一半产量，该铝厂产能14万吨。
库存方面，铝锭到货水平偏高，去库有待改善，铝棒库存积压入库，库存增加，9日SMM铝锭库存报126.7万吨，较上周四下降0.2；同期钢联铝棒库存20.35万吨，较上周四增加2万吨；
进出口方面，海关数据显示，2023年1-2月，中国出口未锻轧铝及铝材88.04万吨，同比下降14.8%；2022年12月中国进口未锻轧铝及铝材25.86万吨，同比增长6.3%；1-12月累计进口239.14万吨，同比下降25.6%。
产能方面，云南减产落地，内蒙古、广西、贵州、四川等地复产，产能持续恢复，总体运行产能水平偏低。
需求方面，棒厂订单旺盛，加工费维持高位，反映型材需求显著回升。
逻辑及策略建议：美联储3月加息预期偏鹰派，商品或继续承压，但铝库存将开始显著去化，预计铝价底部震荡，建议观望为主；中期因减产效应，供需改善预期强劲，建议逢低做多。
