【市场信息】:昨日上海地区铝锭现货价格18550-18590元/吨,现货贴水70元/吨,广东90铝棒加工费630元/吨,沪铝价格收盘于18475元/吨,外盘收盘于2348美元/吨。
【投资逻辑】:云南地区受电力影响累计减产规模超过190万吨,且已落地。此外贵州地区虽然预计3月份开始复产,但电解槽修复等问题导致复产周期长达3个月。且云南当下面临干旱问题,且水电超发透支未来依旧解决不了供应紧张的问题,丰水期降水预期更加不容乐观,后期能否如愿复产仍待跟踪,因此国内供给端对价格难以形成压制。国内下游消费已陆续复产复工,但整体消费不佳,社会库存尚未进入去库状态,出库量有所增加但速度远不及预期,此外美国利率再定价的担忧依然存在,铝价多次夜盘低开,不过长期不仅看好国内消费复苏而且存在供应扰动的情况,沪铝长期可依靠成本线逢低布局多单。