周五夜盘铝价小幅探涨，在云南减产落地消息的刺激下夜盘略显偏强；宏观方面，近期海外氛围表现较弱，尤其是美国强劲的经济数据预示着美联储鹰派政策还会继续维持；国内股市与商品近期劈叉，股市大跌而金属多数出现反弹，黑色和有色金属的表现呈现触底反弹的走势，主要依赖于基本面的改善；基本面方面，煤价在连续大跌后趋于稳定，5500大卡目前稳定在千元关口，煤电成本暂时企稳，测算山东地区实时成本低于1.6万元/吨，冶炼利润较好；云南地区新一轮减产已经开始，电解铝企业减产提升至41%左右，影响约70~80万吨左右的产能；贵州地区预计月底陆陆续续进入复产状态，按照当前生产节奏，预计年底全国产量在4050~4090万吨之间；库存方面，因下游集中补库、仓库限装的影响，尤其是在巩义地区大量去库的影响下，本周铝锭超预期的小幅去库，铝棒季节性去库；目前铝棒库存23.8万吨，铝锭库存121.2万吨，市场原本预计库存高点在130万吨附近；需求方面，本周下游开工率还在上行，本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨1.7个百分点至61.5%；交易策略方面，近期成本端暂时企稳，供应端减产靴子落地，市场情绪或将小幅提振，但是下游需求整体表现中性，外需表现较弱，海外宏观还在走弱，所以在国内减产落地带来的脉冲式刺激后，市场仍然存在诸多的不确定因素，例如下游集中补库是否持续，减产初期铸锭集中增加，美联储加息预期是否转鹰，限装是否会导致后续到货节奏变缓但是边长等，所以仍需保持理性看待当前的减产行情。
