LME上周五收2387.5，日跌6.5或0.27%。供应上，云南大部分铝企周末开始新增停槽，停产规模约80万，27日前减完，暂不确定复产时间。需求方面型材消费恢复偏乐观，其他板块开工率也有所上升。库存方面库存拐点初现，预期节后累库高点在123万吨左右，本周累库后大概率会开始持续去库。现货成交尚可，铝棒加工费持平。成本方面，国内总体电煤价格止跌，炭块价格低位持稳，整体成本继续小幅下滑；欧洲天然气价格继续下跌，电价跟随天然气价格大幅下滑，但部分欧洲冶炼厂的成本在高位。欧美现货市场基本稳定，欧美市场表现依旧好于亚洲。
投资策略：单边弱势震荡，短期多头可以继续持有；内外正套的机会大概率是在下半年。
风险提示：地产需求持续好转、国内减产超预期。
