【市场信息】:昨日上海地区铝锭现货价格18440-18480元/吨，现货贴水70元/吨，广东90铝棒加工费620元/吨，沪铝价格收盘于18565元/吨，外盘收盘于2390美元/吨。
【投资逻辑】：受迫于供电紧张，云南地区在27号之前完成77万吨电解铝产能在减产，至此从去年9月份开始云南地区受电力影响累计减产规模超过190万吨。此外贵州地区虽然预计3月份开始复产，但电解槽修复等问题导致复产周期长达3个月。且云南当下面临干旱问题，丰水期降水预期不容乐观，后期能否如愿复产仍待跟踪，因此国内供给端对价格难以形成压制。国内下游消费已陆续复产复工，社会库存进入去库阶段，可以期待后期的降库幅度。短期若美国利率再定价或导致沪铝价格出现回调，不过长期不仅看好国内消费复苏而且存在供应扰动的情况，沪铝长期可依靠成本线逢低布局多单。
