昨日铝价震荡为主,成本端仍受煤价拖累重心下移,但需求恢复预期较强且铝锭社库拐点或将出现。国内供应方面,云南地区主要电解铝企业尚未因限电出现停槽,但受电力供应紧张等因素影响,预计后续停产规模在80-100万吨左右,或在月底落地,需关注相关情况。成本方面,近期自备电厂成本下滑,但网电价格波动较小。短期考虑到网电跟跌存在滞后性,而预焙阳极等辅料价格弱势运行,或继续带动铝厂成本下探。需求方面,铝型材及铝板带行业开工率受订单增长带动继续上升,且企业对后续订单亦持乐观预期,后续开工率将维持抬升状态。综合来看,国内铝市多空博弈不断,基本面上,供应端仍存在不确定性,而在消费复苏带动下短期开工率上涨趋势预计不变,短期铝价建议以逢低做多的思路对待。
策略
单边:谨慎偏多。套利:中性。
风险
1、国内疫情情况及管控政策。2、消费不及预期。3、流动性收紧快于预期。