LME收2394，日涨9.5或0.4%。供应上，据咨询机构现场调研，云南主要电解铝企业尚未出现因限电导致的直接停槽，直接停槽时间很可能在本周后期到下周之间，停产规模约70-100w。需求方面实际消费恢复仍不及预期。库存方面国内社会库存累库趋势暂停，开始小幅去库，预期节后累库高点在130万吨左右。现货成交尚可，换月贴水有所走扩，铝棒加工费转强。成本方面，部分地区煤价小幅上涨，但国内总体电煤价格僵持；炭块价格维持较低位一段时间后又开始下跌，整体成本继续小幅下滑；欧洲天然气价格转跌，电价跟随天然气价格大幅下滑。欧美需求好转升水上涨。
投资策略：国内当前价格可考虑短期适当买入；关注内外正套。
风险提示：地产需求持续好转、国内减产超预期。
