2月16日，隔夜沪铝震荡，主力2303收盘报18510涨120，LME铝收盘报2418涨32.5。SMM现货铝锭报18430跌60贴70；成交方面，库存压力较大，升水承压，无锡市场报价贴水30至贴水10，佛山报价均价至升水10。
宏观方面，美国零售销售数据较预期强劲，增强美联储保持紧缩政策的预期，数据显示，美国上月零售销售增长3.0%，增幅为近两年来最大；美国1月生产者物价指数反弹至升0.7%，高于预测的0.4%；美联储梅斯特称通胀仍然过高，需进一步加息；美元维持偏强走势。
库存方面，铝锭周内库存意外下降，铝棒库存继续大幅去化，16日SMM铝锭库存报121.6万吨，较上周四增加2.6万吨；同期钢联铝棒库存23.85万吨，较上周四下降1.55万吨；
进出口方面，海关数据显示，2022年12月，中国出口未锻轧铝及铝材47.14万吨，同比下降16.3%；1-12月累计出口660.36万吨，同比增长17.6%；12月中国进口未锻轧铝及铝材25.86万吨，同比增长6.3%；1-12月累计进口239.14万吨，同比下降25.6%。
产能方面，贵州限产产能启动复产，整体速度较为缓慢；SMM消息：市场传闻近期云南省电解铝将再度限电减产10-20%至35-40%水平（减产50万吨以上），限产预期显著提高。
需求方面，节前因疫情、订单不足，下游放假提前，节后复工相对偏晚，需求复苏缓慢。
逻辑及策略建议：近期美国数据强劲，市场对美联储紧缩政策预期增强，美元走强，金属承压，国内经济复苏表现较好，但市场信心不足；基本面上，云南减产落地难，短期下游订单仍在恢复阶段，现货需求偏弱，库存仍在增加，预计短期价格震荡偏弱，建议观望为主。
