沪铝在日盘大幅下跌后,在夜盘维持震荡整理的走势,沪铝2303合约因结算价偏高的因素显示跌180元收于18310元/吨;宏观方面,美国1月零售销售急升3.0%,创下近两年来最大增幅,尽管利率抬升,经济仍然充满韧性,美元指数上涨,基本金属受挫;产业方面,成本端煤价在连续大幅下跌后阶段性企稳,5500大卡港口价格站稳千元关口,供给端云南减产进度不及预期,进度缓慢,需求端目前恢复情况尚可,多地区出库数据彰显较好的局面,现货成交也显示下游补库情绪尚可;交易策略方面,近期美国的经济数据显示美国通胀压力仍然较大,但是另一方面经济增长的韧性非常强劲,交易衰退的逻辑和加息的逻辑反复交叉,而国内复苏的逻辑也在紧跟各项复工指标,近期市场基本面有略微企稳的迹象,现货垒库速度减缓,需求反馈表现尚可,对铝价不宜过度悲观。