2月9日，隔夜沪铝震荡，主力2303收盘报18915跌195，LME铝收盘报2507跌19.5，SMM现货铝锭报18880跌180贴水50升水10；成交方面，价格回落，接货增加，升水走强，无锡市场报价贴水10至均价，佛山报价升水10至升水20。
宏观方面，多位美联储决策者周三表示，在美联储继续努力遏制通胀之际，可能进一步上调利率，但没有人暗示1月强劲的就业报告或将推动他们回归更激进的货币政策立场。
库存方面，库存增幅放缓，铝棒库存去化，8日SMM铝锭库存报119万吨，较上周四增加14.3万吨；同期钢联铝棒库存25.4万吨，较上周四下降0.2万吨；
供应方面，LME库存激增10.5万吨至49.6万吨；马士基集团2月2日表示，美国开始扣留涉嫌通过“强迫劳动”生产的中国铝制品，尤其是来自新疆维吾尔自治区的铝产品；彭博2月6日消息，知情人士透露，美国准备最早本周对俄罗斯生产的铝征收200％的关税，俄罗斯是世界第二大铝生产国，其供应的铝传统上占美国进口总量的10％左右。美铝:工人同意2024年重启西班牙圣西普里安铝厂28.8万吨产能的75%。
进出口方面，海关数据显示，2022年12月，中国出口未锻轧铝及铝材47.14万吨，同比下降16.3%；1-12月累计出口660.36万吨，同比增长17.6%；12月中国进口未锻轧铝及铝材25.86万吨，同比增长6.3%；1-12月累计进口239.14万吨，同比下降25.6%。
产能方面，节前贵州三轮限电限产，造成贵州电解铝大幅度减产，现已缓慢启动复产；SMM消息：市场传闻近期云南省电解铝将再度限电减产10-20%至35-40%水平（减产50万吨以上）。
需求方面，节前因疫情、订单不足，下游放假提前，节后复工相对偏晚，需求复苏缓慢。
逻辑及策略建议：云南限产预期增强，旺季来临，供需持续向好，建议逢低做多。
