铝策略观点
昨日铝价高位震荡,LME铝锭库存量激增,关注后续美国对俄铝禁令实施情况。国内供应方面,当前云南地区处于枯水期,限电预期仍存,后续需重点关注云南地区产能变动情况,预计短期内国内电解铝运行产能增速较缓。库存方面,春节期间国内铝锭到货量集中,与往年春节期间相比累库幅度较大,预计累库将持续至2月中下旬。需求方面,大部分铝加工企业基本进入复工复产阶段,但国内利好政策传递至下游仍需一定时间,需关注下游入场后市场供需面的博弈情况。综合来看,考虑到短期供应增量有限而节后消费复苏预期较强,建议以逢低做多的思路对待,但需关注累库幅度对价格上方的压力。
策略
单边:谨慎偏多。套利:中性。
风险
1、国内疫情情况及管控政策。2、消费不及预期。3、流动性收紧快于预期。