减产支撑价格
【盘面回顾】沪铝主力近期维持震荡。
【产业表现】 财联社2月6日电，知情人士透露，美国准备最早本周对俄罗斯生产的铝征收200％的关税，俄罗斯是世界第二大铝生产国，俄罗斯供应的铝传统上占美国进口总量的10％左右。
【核心逻辑】首先，节前市场对于国内需求复苏的美好愿景从目前来看已经交易得较为充分了，由于节后第一周无论是出库，还是库存的累库幅度都反映出需求似乎没有预期中那么好或者恢复得那么快，需求端的利多后继乏力。但关于需求预期是否落空，下周的数据依旧重要。同时，上周供给端同样超预期地传出了云南可能压减产能的消息，虽然此前贵州的减产事件已经折射了西南的电力紧张，但是云南铝厂会被迫减产还是对市场预期形成较大冲击，横向对比有色其他品种，近期美国将对俄罗斯铝出口增加200%关税预计会对外盘形成一定影响，但内盘相对有限。综合来看，基于短期供给出状况，国内需求好转预期在第一周数据打击下转为谨慎，但并未扭转，以及宏观层面美联储加息放缓是大势所趋，我们认为一季度沪铝尚无明显向下驱动，在有色内部也属于偏强品种。
【策略观点】单边，建议回调买入，不建议追高；套利，有色内部作为多配。
