LME上周五收2569.5，日跌47.5或1.82%。供应上云南减产规模仍存不确定性，需求方面截止上周依旧未看到明显起色，库存大概率3月开始进入去库节奏。各地现货市场成交情况均有好转，现货贴水收窄，铝棒加工费转强。成本方面，国内电煤价格弱稳运行，炭块价格继续下跌，整体成本下滑；欧洲天然气价格转跌为升，电价跟随天然气价格上移。海外亚洲市场需求不温不火，升水保持稳定；欧洲现货升水在去库及需求回升支持下小幅上；美国现货升水上涨暂停，海外整体略偏多。
投资策略：单边空头底仓持有，关注185-18800附近的现货支持，短期减产大概率会兑现，空头注意风险。
风险提示：美国加息暂停、国内地产端消费超预期恢复。
