（1）LME铝库存1235100吨，相对前一交易日减少4700吨，上期所铝仓单537751吨，相对前一交易日增加725吨。
（2）现货方面，上海主流成交价在13580~13590元/吨之间成交，现货对当月贴80~贴70元/吨之间，无锡成交价集中13580~13590元/吨，杭州成交价集中于13570~13590元/吨之间。市场流通货源充足，贸易商间交投活跃，价格持续上涨背景下，部分下游逢低接货意愿略有提升，整体成交尚可。午后盘面拉涨，持货商报价贴水进一步扩大，对1904合约贴水120元/吨，对SMM均价升水80元/吨，但中间商表现畏高，几无成交。
（3）2月25日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区31.2万吨，无锡地区63.6万吨，杭州地区14.9万吨，巩义地区15.7万吨，南海地区34万吨，天津5.7万吨，临沂3.0万吨，重庆3.6万吨，消费地铝锭库存合计171.7万吨，比上周四增加4.5万吨。
（4）海关数据显示，中国1月氧化铝出口14.29万吨，环比下滑19.48%，进口8万吨，录得2018年4月以来新高，1月净出口6.29万吨。
逻辑：昨日沪铝表现强劲，1904合约最高上探至13805元/吨，夜盘有所回调。证监会回应“场外配资有所抬头”密切关注，并加强对交易全过程监管，恐对A股投资热情有所降温，并对商品市场有所连累。基本面上，现货跟涨力度略显疲惫，铝价快速拉涨后，短期有休整需求。
操作建议：逢低试多；
风险因素：消费回暖不如预期。
